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上周國際經濟及金融環境繼續惡化,國內經濟增長放緩跡象也日趨明顯,市場對減息的預期加大,從而導致了近期債券市場及債券型基金的火爆。近期債券市場的空間仍然廣闊,穩健型投資者可適當加倉債券型基金。
封基交易量略有回昇
上周基礎股票市場大幅下挫。截至上周五,滬深300指數收於1833點,跌幅為3.9%;上證指數收於1931點,跌幅為3.5%;深成指收於6210點,全周下跌2.8%。基金二季度末股票組合中持有的前五大行業指數加權平均後下跌6%,除了金融服務指數基本維持不變以外,其餘四個行業指數的跌幅介於5%-10%之間,跌幅超過了滬深300指數。其中采掘業跌幅最大,一周內下跌了9.8%。
在基礎市場的拖累下,滬深基金指數繼續大幅下挫。截至上周五,上海基金指數收於2432點,下跌5.7%;深圳基金指數收於2492點,下跌4.95%。
上周封閉式基金總成交量約30.6億份,較前周26.1億份的成交量有所回昇;全周換手率約3.93%,交易活躍度略有上昇;封閉式基金總市值下跌7.5%,總淨值下跌4.2%,整體折價率為28.3%,較前周有所上昇。到期期限超過3年的長期基金整體折價率昇至29.0%,3年內到期的短期基金整體折價率13.1%。截至上周五,折價率大於30%的封閉式基金增為18只。
創新型基金方面,瑞福進取溢價93.7%,大成優選折價18.5%,建信優勢折價24.3%。
上周各類偏股型基金淨值繼續虧損。以滬深300指數為比較基准,各類主動偏股型基金整體均獲得了超額收益;復制指數的指數型基金和ETFs淨值損失較高,分別達到3.7%和4.9%;低風險的債券型基金和保本型基金較為抗跌,平均單位淨值基本維持不變。
債券型基金火爆
近期,暫免利息稅、降息、下調存款准備金率等利好政策頻出,體現了決策層對抵御經濟波動風險的決心。但由於信心的重建以及實體經濟的復蘇難以在短期內完成,市場的底部構築將是一個相對漫長的過程,因此對偏股型基金未來一段時間的短期收益仍應持謹慎態度。
盡管次貸危機對我國的經濟發展帶來了一些不利影響,但投資者不必過分悲觀,國內A股偏股型基金的長期收益仍然值得期待。
與近期股票市場持續低迷形成鮮明對比的是,國內債券市場開始昇溫。宏觀經濟整體下行的局面加大了人們對央行進一步減息的預期,進而導致了近期債券市場及債券型基金的火爆。貨幣政策的逐步放松有利於債券市場新一輪的牛市行情,債券市場未來空間仍然廣闊,而以債券為主要投資標的的低風險產品將成為規避股票市場風險、增加投資組合保本能力的重要投資品種。穩健型投資者可把握機會,適當加倉債券型基金。
近期債券市場上行空間仍較大,穩健型投資者可關注債券型基金。
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