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這裡,是童話世界,冰雪覆蓋的勝境讓人流連忘返。這裡,是模范世界,冰島多次奪下世界最幸福國家亞軍。當無數經濟學家都推崇北歐經濟社會的優秀模式時,一場席卷世界的金融風暴卻讓它難以幸免。而且,一來就那麼觸目驚心——國家破產,多麼可怕的名詞,成為近幾日籠罩在冰島頭上揮之不去的夢魘。隨著冰島第二、第三大銀行被政府接管進入破產保護程序,政府同時宣布放棄冰島克朗的固定匯率,該國金融危機進一步加劇。冰島銀行業在上世紀90年代中期因證券市場的繁榮而迅速成長,卻成為造成現在的經濟損失達全年國民生產總值(190億美元)的9倍之多的罪魁禍首。我們不禁要問,到底是什麼讓冰島從世界之巔墜跌到世界的危機谷底?冰島,怎麼就淪落到冰雪消融,大廈崩殂的危境?解讀冰島的經濟疑難雜癥,其實也正是為我們自己的經濟號脈。雖然遠隔千山萬水,全球化的語境下,也不過就是小小一個地球村。美國到冰島,又何嘗不是如此?
冰島政府接管Landsbanki,急壞了英國政府和儲戶 |
●『同胞們,這是一個真真切切的危險。在最糟的情況下,冰島的國民經濟將和銀行一同卷進漩渦,結果會是國家的破產。』
●『如果有什麼時候是需要冰島人民站在一起,對逆境表現出堅毅,那麼現在是時候了。雖然前景看起來令人擔懮。我們需要向我們的孩子解釋,世界不是到了懸崖邊緣,我們要找到內在的勇氣來展望未來。』
『同胞們,這是一個真真切切的危險。在最糟的情況下,冰島的國民經濟將和銀行一同卷進漩渦,結果會是國家的破產。』10月6日,冰島總理蓋爾·希爾馬·哈爾德通過電視講話,對全體國民發出警報。之後的兩天,冰島排名第二和第三大的銀行全線被政府接管。
專家們此前所作的預言——這場金融危機的代價將是幾家大金融機構破產——已經得到應驗。如今,人們發現,破產的恐怕不止是金融機構,甚至是某些國家。
冰島,這個僅有32萬人,人均GDP卻是世界第四的北歐小國,已被籠罩上國家破產的陰影,現在的冰島政府不得不挑起9倍於GDP的銀行負債重擔。
而就在哈爾德發表警告講話的幾小時前,他還公開表示,沒有必要『以政府的名義對金融系統采取特別措施』。但10月6日那天,冰島金融系統的惡化幾近失控:冰島克朗對歐元的匯率大幅下滑了25%以上;雷克雅未克股市上的所有冰島銀行股票被全部停止交易;國際信貸評級機構把冰島的信貸級別從A-降為了BBB……這一切促使這位總理不得不『出爾反爾』。
在當天的電視講話中,哈爾德承諾冰島所有的居民儲蓄將得到政府擔保,並確保為企業提供最大限度的融資便利。冰島由此成為歐洲繼愛爾蘭、德國、奧地利、希臘和丹麥後,又一個為儲蓄存款作保的國家。
冰島政府此舉『勇氣』遠超過其他國家:美國政府救援計劃的7000億美元,佔美國GDP的1/20,而冰島三大銀行資產總值,卻是該國GDP的9倍!
金融是福又是禍
冰島銀行業近年來的海外擴張策略,為其帶來了總理口中『近乎童話』的成長率和盈利能力。但隨之而來的巨大風險成為高懸在上的『達摩克利斯之劍』——冰島的淨外部負債超過了GDP的2.2倍,為其經常賬戶收入的3.7倍。
次貸危機肇始於美國之時,大家都以為沒有什麼次貸業務的冰島銀行不會受到重大影響。但當雷曼兄弟等大型金融機構或倒閉或奄奄一息,全球金融市場陷入信心的冰河紀。貨幣市場融資活動停滯,冰島銀行業也遭『海嘯』席卷。
過於龐大的金融鏈條是拖垮冰島經濟的罪魁禍首。在過去幾年經濟高速發展的時候,冰島的銀行向海外發放了大量的貸款,銀行因此成為國內最強大的機構。截至今年6月30日,冰島三大銀行Kaupthing、LandsbankiIslands和Glitnir的資產規模總計達到14.4萬億克朗(約合1280億美元)。與之相比,2007年冰島的國內生產總值僅為1.3萬億克朗(約合193.7億美元)。近10多年來,冰島外債超過1383億美元,但國內生產總值僅為193.7億美元。冰島四大銀行所欠的外債已超過了1000億歐元,而冰島中央銀行所能動用的流動外國資產僅有40億歐元。因此,冰島金融市場極容易受到國際金融市場動蕩的波及,這也使得金融業垮臺成為冰島政府不能承受之重。
小國懷大夢並不明智
更恐怖的是,若災難降臨冰島,歐洲大陸在劫難逃。冰島銀行和企業投資遍布歐洲大陸,比如冰島最大的企業之一、零售業投資集團Baugur,就擁有或持股數十家歐洲零售商。
除了銀行業,一些新近獲得按揭貸款的冰島家庭也開始陷入困境。分析人士認為,冰島房價還會進一步下跌。但由於這些貸款是以國外貨幣的形式貸出,隨著利率一年來上昇為兩位數,以及冰島克朗價格下降,冰島人手裡的房產已經轉為負價值。在此形勢下,冰島政府為國有化國內各大銀行向歐洲各國求援,既是無奈之舉,又在情理之中。
確實,世界上沒有一個國家能比冰島更清晰地接收到經濟全線崩潰的信號。當地時間10月8日,為了縮小急速下行的銀行業規模,冰島政府宣布接管國內第三大銀行Glitnir銀行,立即著手重組工作,稱將出售該銀行在芬蘭和瑞典的業務。另外,由於市場缺乏足夠支橕,冰島央行還在當天決定放棄前一天制定的131冰島克朗兌換1歐元的固定匯率,任冰島克朗自由浮動。
在Glitnir銀行被接管之前,冰島第二大銀行Landsbanki銀行也掉進了政府的『口袋』。更令人懮心的是,冰島最大的銀行Kaupthing銀行也頻頻告急,現在,僅依托著冰島央行給予的5億歐元貸款維持運作。
哈爾德當天無奈地承認,該國需要幾年時間纔能走出此次金融危機的陰影。他在接受采訪時說:『我們從這次經歷中得到的教訓是,小國試圖引領國際銀行業是不明智的。』
關鍵時刻近鄰出手
10月7日,冰島央行發表聲明,宣布俄羅斯總理普京已經批准向冰島提供40億歐元援助貸款的消息。但幾個小時後,又有報道稱俄羅斯財政部發言人否認了對冰島貸款已經獲批的消息。冰島央行行長大衛·奧德松也承認,冰島和俄羅斯的談判仍在進行中。
但莫斯科的一名基金經理認為,俄羅斯本國確實有一批通脹中不適於在國內使用的資金。據悉,與俄羅斯關於40億歐元借款的談判將於10月14日如期在莫斯科舉行。
盡管俄羅斯的態度尚不明朗,但荷蘭和英國紛紛作出正面回應。本周三,荷蘭最大的金融服務集團ING發表聲明,將購買英國儲戶在冰島兩大銀行總計超過30億英鎊(約合52.4億美元)的存款。這筆交易包括Landsbanki銀行的5.38億英鎊和Kaupthing銀行的25億英鎊。英國財政部也發表聲明進行聲援,將為上述兩家冰島銀行的英國儲戶的存款提供擔保。瑞典也隨即宣布向Kaupthing在瑞典境內分行伸出援助之手。瑞典將向冰島提供一筆50億瑞典克朗(約合7.02億美元)的貸款。
遠水救不了近火,冰島政府也在匯率和海外投資基金上做文章。本周三,冰島政府還與冰島退休基金協會舉行會談,商討收回投資於國外的退休基金資產,並利用這些資金來提振冰島金融系統解決問題的能力。市場認為,冰島未來可能采取的辦法包括向外國政府大筆借款、大幅加息、出售兩大銀行Kaupthing和Landsbanki,乃至向國際貨幣基金組織尋求救援資金。
哈爾德說,冰島正與IMF的代表進行商談,但仍未決定是否正式向IMF借款。哈爾德稱,政府考慮讓冰島的銀行出售其部分外國資產,減少國外分支機構,從而縮減到一個冰島政府能夠承擔的規模。據路透社報道,在10月6日晚G7副財長舉行的一次會議上,曾有日本官員提出由國際貨幣基金組織向冰島提供救援基金,但被冰島拒絕,因為它不願成為惟一一個接受IMF基金的國家。顯然,IMF在10年前的亞洲金融危機善後工作中扮演的角色,並不被大多數國家認可。
『如果有什麼時候是需要冰島人民站在一起,對逆境表現出堅毅,那麼現在是時候了。』總理哈爾德動員國民的講話頗為動情,『我希望家庭成員們可以一起討論,不要讓焦慮佔上風,雖然前景看起來令人擔懮。我們需要向我們的孩子解釋,世界不是到了懸崖邊緣,我們要找到內在的勇氣來展望未來。』