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貨幣從緊政策及相關房地產金融政策的出臺,給房地產業帶來不小的衝擊。上市房地產公司發行公司債融資,維持土地儲備與資金鏈平衡漸成行業趨勢。
昨日,金融街(000402,收盤價8.67元)發布公告稱,公司擬發行不超過56億元公司債,發債規模佔今年一季度末淨資產的39.44%。公司還將發行不超過10億元短期融資券,兩項合計籌資66億元。這也是近期繼保利地產、北辰實業、新湖中寶之後又一家發行債券的地產上市企業。
分析師:金融街發債或欲收購
金融街在公告中指出,此次發行公司債,主要用於償還商業銀行貸款和公司營運。記者就此采訪了金融街董秘於蓉,她並未透露公司有何長期發展計劃,稱此次發債意在優化公司財務結構。
而海通證券房地產行業分析師帥虎指出:『當前地產公司發行債券的目的不外乎補充公司資本金、確保現金流。但從金融街現狀來看,公司不存在現金流吃緊的困境。』
業內有分析師預計,金融街2008年上半年經營活動現金流缺口為3億元左右,而其當前貨幣資金有100多億元,以100億填補3億綽綽有餘。帥虎預測:『金融街此次發債的目的很可能是要發生大規模的收購活動,在如今行情低迷的時候,低價收購一些項目。』
於蓉告訴記者:『公司債的發行程序相對簡單,期限長、數額大,上市公司有充足的定價權,較能反映上市公司自身的需求。』
利息高散戶追捧地產債券
自去年8月《公司債券發行試點辦法》頒布實施以來,發行公司債的房地產上市公司不在少數,僅本月發行額就已超過70億元。業內人士認為,在銀根緊縮的情況下,公司債是比銀行貸款更為有利的融資品種,公司債可以通過采取固定利息的方式鎖定資金成本,降低財務費用,以及拓展融資渠道。
目前,房地產公司債交易火爆,並受到散戶追捧。08北辰債網上發行時,公眾投資者的認購數量達到5.95億元,佔發行總額的35%。
帥虎認為:『地產公司債票面利率遠高於銀行定期存款,也高於CPI漲幅,且現在地產公司發行公司債大多有機構擔保,安全系數比較高,自然受到散戶追捧。』
如08北辰債利率為8.2%。08新湖債票面利率則高達9%,且含有利率上調選擇權。新湖中寶證券部工作人員告訴記者:『目前08新湖債超過70%的投資者是散戶,首日成交額近3億元,平均每日成交額高達7200萬元。』昨日,08新湖債收於102.64元,溢價2.64%。
業內人士認為,房地產公司債券票面利率較高,在一定程度上反映了當前融資難的情況。