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美元指數走出『多方炮』形態,兩陽夾一陰已處於刷新三個多月高點的臨門一腳狀態。截至昨日18:20,美元指數暫報73.83,大漲0.75%,稍前最高73.88,稍微再漲點便向上突破。造成美元上漲首因是各央行均意識到支橕美元的重要性,次因是稍晚公布的零售指標預期不錯。美元中線走強基礎不錯,中長線以持多單為主。
『歐元加息論』被惡打『補丁』
周三美聯儲於反映經濟狀況的『褐皮書』中強調了通脹壓力,另外聯儲官員繼續對日益加劇的通脹發出警告,這些警告已導致金融市場押注今年稍晚美元將有多次昇息。聖路易斯聯儲分行行長周三表示在低利率幫助經濟度過樓市深度下滑和信貸危機後,決策者需開始關注物價。
上周特裡謝說話似乎沒仔細考慮過,其後歐洲一些財經官員不斷為其講話『打補丁』,這使市場對歐洲央行加息預期有所下調。歐洲方面的『補丁』五花八門,歐洲央行執委會委員史塔克表示,歐洲央行沒有說要實行『一系列』昇息。歐洲央行管理委員會委員諾亞表示,市場關於夏季以後歐元區利率走向的預期未必正確。
本周末G8會議幾乎肯定會討論支橕美元事宜,所以美元多頭即使想獲利平倉,也不急於一時,這便造成美元本周漲幅被放大,當然這其中有許多人為因素。法國財長拉加德說,八大工業國財長計劃采取對抗通脹的措施,可能迫使歐洲央行下個月放棄昇息決定。他還說:『我不認為現在宣布昇息一定是好消息,因為這會影響市場預期。』
很顯然,國際炒家每每利用歐元昇值惡炒農產品、能源現象已相當明顯,這使得歐洲方面不得不作上述表示,甚至可能會說些違心的話。當今各國央行已意識到通脹的嚴重性並意識到通力協作而非『自說自話』的重要性,於是近期美元走勢便相對有利,各國央行明顯想提昇美元價值使以美元計價的商品期貨下跌。
美元突破呼之欲出
如上所述,當美元加息預期被強調而歐元區加息預期被故意輕描淡寫後,美元走勢便基本明朗。美元指數的主要壓力在74點一帶,這在周四北京時間夜間便可能被突破。從圖形看,美元指數若向上突破74點,那麼下一目標位是76點,再下一目標位是81點。
假如美元指數只是昇至76點即結束行情,這還不能算轉勢,因其未有效突破長達七年的原始壓力線,有效突破需站穩在81點上方。從目前位置看,美元長線走強標志在突破81點,離目前還有10%左右距離。
解決商品瘋漲途徑之一是美元昇值,並因美元昇值帶來全球緊縮效應,進一步打擊需求,這造成商品價格不僅因計價原因而跌,還會因需求下降而跌。某歐佩克官員便說得很到位:『假如美元昇值10%,油價或跌40%。』
筆者認為,美元中長線走強的可能性是有的,而且不小,因為從現在情況看,與其通過通脹惡性發展拖累經濟,還不如通過美元昇值拖累經濟,這已經是顯而易見的事實。
從深層次原因來看,二戰後已有一甲子時間維持超長時間的總體和平,這當然是人類的成就,然而全球資源並不支持太平盛世下欲望的無止境。人類通過財政、貨幣、行政、和平談判等手段盡可能延長繁榮周期,其意圖無可厚非也很正當,但這客觀上會加劇資源消耗。
因此,本輪資源價格的上漲只能有一個結果,即要麼是戰爭,要麼是其他形式的破壞,比如衰退或蕭條。換句話說,商品炒作和由此引發的通脹會無休無止,只要上述舊秩序沒被徹底打破,該惡性進程便很難停止。
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