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5月5日,深交所公布了深市2007年底股東持股統計,詳細揭示了深市近700只股票的持股情況,包括股東數和持股率等6大類。
該表按股東數和持股率分別披露了持股數小於0.1萬股、0.1萬?0.5萬股、0.5萬?1萬股、1萬?5萬股、5萬?10萬股、10萬股以上等六個類別的信息。通過對持股結構的分析,我們可以發現一些有用的信息。
持股最集中股票:
蘇寧電器
根據2007年末股東持股統計,蘇寧電器是持股集中度最高的公司,持股數在10萬股以上的股東有283戶,持股率高達94.89%,以9.76億股的流通盤計算,也即持有9.26億股。由於去年底蘇寧電器的股東人數為25723戶,所以剩餘的25440戶只持有0.5億股,其中持股低於1000股的股東戶數最多,高達17132戶,記者計算得出,這17132戶的平均持股數只有302股。
1%的股東卻持有94.89%的股票,蘇寧電器極高的持股集中度可見一斑。
與高度集中的持股相對應,蘇寧電器去年的股價表現也是屢創新高,復權處理後,其股價從2007年1月4日起的92.40元/股,上漲到年底的287.40元/股,期間漲幅達到211%。
持股最集中板塊:
消費和地產
除蘇寧電器外,持股集中度最高的股票還有華蘭生物、鹽湖鉀肥、鄂武商A、格力電器、瀘州老窖、華僑城A、招商地產、雙匯發展,都是持有10萬股以上股東持股比例最高的,這些股票基本都是基金重倉股,其十大流通股股東基本都被基金和保險資金佔據。
通過分析這些公司可以發現,屬於消費類的股票有5家,分別是蘇寧電器、鄂武商A、格力電器、瀘州老窖和雙匯發展;屬於地產類的有華僑城A和招商地產。
消費和地產板塊具有如此高的持股集中度,說明2007年機構投資者對這兩個板塊股票最為看好。
持股最分散板塊:
中小板股
持股數低於1萬股的股東基本都是散戶,散戶持股越多,表明這只股票的籌碼越分散。
記者對持股數小於1000股、1000?5000股,5000?10000股三項的持股率作了加總,發現九鼎新材籌碼最分散,中小散戶股東數達到15311戶,持股率達到了78.03%。九鼎新材持股在5萬股以上的股東數僅有8戶,持股率也僅為4.6%。
中小散戶持股最多的股票還有:海隆軟件、常鋁股份、精誠銅業、東方鋯業、延華智能、江特電機、拓邦電子、廣陸數測、萊茵生物,這些股票幾乎都是中小板股,機構投資者的關注度很低。
醫藥行業防御通脹的好品種
2007年、2008年1季度醫藥上市公司營業收入同比增長14.6%、20%,淨利潤同比增長81%、35%,行業數據表明收入增長加快、毛利率走高、淨利潤增長創歷史新高,醫藥行業景氣度提昇。
通脹背景下,醫藥板塊是較好的防御配置。1970年?2007年美國6次通貨膨脹和經濟減速的平均數據反映,市場表現最好的板塊分別是能源、原材料和醫藥,中國醫療保障逐步到位有力的拉動了藥品需求,醫藥成為當前通脹市場下盈利增長確定性最強且景氣度逐步提昇的行業,無疑可以作為當前市場較好的配置選擇。
我們認為未來醫藥股估值結構性變化不可避免,高速增長的優質股票會給予溢價,如細分板塊的成長性企業恆瑞醫藥、海正藥業、雲南白藥、東阿阿膠、華蘭生物、科華生物和國藥股份都可以獲得35~40倍估值,這些公司在35倍以下可以買入作為防御性配置選擇。江中藥業(600750,收盤價13.72元)、千金藥業(600479,收盤價25.9元)和華海藥業(600521,收盤價20.81元)質地都非常不錯,目前估值在25~26倍,具有較高安全邊際。