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根據今日投資《在線分析師》統計,本周投資評級上調居前的30只股票,行業分布比較分散:金屬與采礦有6家公司入選,排名第一;電力設備、紡織與服飾各有3家公司入選;食品與藥品銷售、化工品、零售、銀行、煤炭、運輸基礎設施、建築原材料各有2家公司入選。金屬行業評級上調隊伍日益龐大,鋼鐵股逐漸佔據主力軍的位置,本周我們選擇鋼鐵行業的個股進行點評。
2007年我國鋼鐵工業仍保持高速增長的態勢,鋼鐵產量和鋼材消費量再創歷史新高。2007年我國粗鋼產量達4.9億噸,含重復材的鋼材表觀消費量突破5億噸。08年我國鋼鐵工業的增速預計將出現回落,但絕對數量的增長預計仍將高達4000萬噸以上。
需求支橕景氣周期。自2002年以來,我國鋼鐵工業已經連續6年保持兩位數以上的高速增長,從支橕條件來看,工業化和城鎮化進程是引領我國鋼材消費的核心動力。未來幾年這一支橕因素不會出現削弱,因此鋼材消費的規模仍可獲得有力支橕。
消費結構昇級引領鋼材結構調整。『十五』以來,我國工業品增長迅速,工業制造領域如汽車、船舶、工程機械迅速發展,使得我國鋼材消費結構正逐步由長線材為主轉向板帶材為主。這為國內板帶材生產企業提供了廣闊的發展空間和潛力。
落後產能淘汰改善鋼鐵產業格局。2007年我國鋼鐵產業的落後產能淘汰取得較大進展,全年約有3000萬噸的落後小高爐、小轉爐冶煉能力遭到淘汰或強制拆除,這是近年來我國對落後產能淘汰力度最大的一年。對落後產能的淘汰,改善了我國鋼鐵工業的生產格局,優勢鋼鐵企業的地位得到進一步加強和鞏固。
產業布局進一步向東部傾斜。我國鋼鐵產業布局過去依原料產地而建,隨著鋼鐵工業對進口鐵礦石資源依賴程度的加深,鋼鐵產業逐步出現向沿海地區轉移的趨勢。08年鞍鋼?魚圈、首鋼曹妃甸等一批臨海港而建的大型鋼鐵企業將陸續投產,同時寶鋼湛江項目、武鋼防城港項目也在前期運作中。未來鋼鐵產業將呈現沿海、沿江布局的特征。
雖然近期A股市場震蕩加劇,投資者風險劇增,但大幅調整也預示著鋼鐵行業『底調』時刻的來臨。民族證券分析師羅榮晉從長期投資的角度出發,給予寶鋼股份、武鋼股份、八一鋼鐵、太鋼不鏽四家企業『買入』的投資評級。他認為,寶鋼股份作為國內的龍頭鋼鐵企業,其地位和價值十分穩健,是長期投資的理想品種;武鋼股份和八一鋼鐵都是在未來兩年將繼續保持較好成長性的企業,業績處於快速增長中,具有良好的投資潛質;太鋼不鏽則是全球最大的不鏽鋼生產企業,08年不鏽鋼業務仍將處於不斷增長中,業內地位突出。
八一鋼鐵(600581)
產品結構調整帶動業績騰飛
寶鋼集團入主八鋼一年來,其先進的生產技術和管理經驗切實幫助公司實現了效益的快速提昇。公司2007年實現營業收入127.9億元,同比增長43.8%;淨利潤3.99億元,全面攤薄每股收益0.68元,同比大幅增長159.7%。
預計公司08年板材產量將增加至180萬噸,今後隨著熱軋項目(二期)的建成投產,板材比重還將繼續增加。並且公司還計劃投資7.2億元進入4200/3500mm中厚板遷建工程,設計產能65萬噸,預計08年年底建成投產。預計該項目投產後的試運行調試時間應該較短,有望較快體現效益。預計到2010年公司的全部板材產能將達到365萬噸,佔全部產能的49%,產品結構的優化將逐步提昇公司的盈利水平。
今日投資《在線分析師》顯示,08、09年公司綜合每股盈利預測值分別為1.11元和1.34元,對應動態市盈率為15和13倍;當前共有9位分析師跟蹤該股,其中4人建議『強力買入』,5人建議『買入』,綜合評級系數1.56。
武鋼股份(600005)
中長線投資價值顯著
據報道,中國沿海建設的兩大鋼鐵基地之一——防城港千萬噸級鋼鐵基地已經獲得批文,目前正在進行開工前的准備工作。防城港鋼鐵基地的上馬,意味著武鋼將重啟兼並柳鋼的戰略。防城港鋼鐵項目之所以獲批,一個重要的原因是借『北部灣』的東風。
武鋼股份有冷軋薄板、冷軋硅鋼、熱軋板卷、中厚板、大型材、高速線材、棒材等。其中,附加值較高的硅鋼產品是利潤貢獻最大的產品,其營業利潤貢獻比例逐年提高,2007年上半年已達57%。產品結構的不斷優化使武鋼成為中國鋼鐵高端產品的引領者和中國傳統制造業昇級的典范。隨著二硅鋼、二冷軋等在建項目的即將投產,武鋼股份將繼續鞏固國內硅鋼品種最齊全、規模最大的首席供應商地位,同時將結束我國轎車用板及家電用板,特別是高檔轎車面板長期依賴進口的被動局面,大大優化產品結構,進一步提昇公司核心競爭力。
今日投資《在線分析師》顯示:08、09年公司綜合每股盈利預測值分別為1.20元和1.36元,對應動態市盈率為14和12倍;當前共有19位分析師跟蹤該股,其中16人建議『強力買入』,6人建議『買入』,1人建議『觀望』,1人建議『適度減持』,綜合評級系數1.58。
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