中國平安是二小放鴿子,又回來了,導致金融板塊再次領跌大盤,再加上昨天開始走弱的題材股進一步低迷,大盤沒能延續反彈。但我最近一直看好的中石油還是給了我很多信心,不僅如此,中石化的調整也已進入尾聲(其實中石化走的這麼弱還不是為了權證),所以我對中石油、中石化最終實現雙劍合璧,由『雙熊』變為『雙雄』抱有很高的期許。
兩會之際,各路官員的話兒漸密,尤其是央行行長無疑是焦點。先是一句『今天不加息』,暗示加息已擺上案頭,堂堂央行行長竟然都不敢說『本月不加息』,所以大會閉幕之日,意味著加息進入倒計時,考慮到中國房地產的泡沫,我想加息一定是非對稱的,而且不排除准備金也會調整。昨天行長先生又豪言『利率調整是一門藝術』,我深以為然。但顯然周行長還不是藝術家(至少沒看出比我高明多少,從06年底到現在我寫了很多關於通脹和利率調整的東西,我的觀點似乎與當前的實際更吻合、更有針對性),雖然行長當年寫的論文不錯,外電也一直稱行長為『學者型官員』,但在中國這顯然不是褒義,因為學者型官員很容易讓人聯想到『形而上學』、甚至書呆子。今天為什麼提到央行行長呢?一是告訴大家肯定要加息,二是和再融資有關,要知道市場化公開增發可是行長在任證監會主席期間,大力倡導並引進的『洋玩意兒』。回顧歷史,我說公開增發是資本市場的一大毒瘤一點都不為過,最明顯的是托普軟件,圈了多少錢?最後竟然退市了!實證的數據也證明上市公司的大規模融資與淨資產收益率是負相關的,這顯然違背了資本市場優化資源配置的職能。所以在創業板即將推出之際,我強烈呼吁對上市公司的再融資不僅要設置高門檻,更要實行額度管理,並且要有融資績效跟蹤機制(假如上次融資後淨資產收益率如果下降到行業平均淨資產收益率之下,就別再融資了)。只有如此,資本市場纔能恢復市場的本來面目(成思危語),纔能實現資源配置的功能,因為我們的普通投資者根本沒有能力識破股評黑嘴的忽悠、中介機構的敷衍、上市公司的造假,當然投資者自身貪財、短視也是增發圈錢能夠得逞的原因。(湘財證券王建銘)