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一、首放視點:三方面理清當前復雜拉鋸戰行情演化脈絡。
本周四個交易日兩陽對兩陰,在成交量逐步放大的情況下,多空拉鋸戰漸趨白熱化,綜合分析,可從三個方面理請當前行情演化趨勢。
第一,行情仍處於復雜的多空拉鋸之中,短期這種復雜的拉鋸狀態仍有可能延續。首先,在技術層面,向上20日、30日、年線等多條均線對股指形成多重壓力,股指向上觸及這幾條均線,多空分歧自然會導致股指的上下震蕩。其次,藍籌股的再融資壓力依然存在,大小非解禁壓力也很大,未來新股的擴容預期等,種種不確定性擴容壓力還是客觀存在。如果沒有實質性重大利好的出臺,近期市場震蕩向上的反彈,估計還是定義為技術性反彈較為穩妥。
第二,很多藍籌股在連續超跌之後,具備展開階段性超跌反彈的條件,能否有限展開反彈,還是要看後繼成交量的配合情況。如果能有成交量的配合,藍籌股反彈纔會有較好的持續性,否則,缺乏成交量配合,藍籌股只能屬於脈衝式超跌反彈。
第三,在市場熱點方面,藍籌股與題材股出現了蹺蹺板現象,顯示市場目前的成交量水平,尚不以支橕藍籌股持續、全面的大幅走強,好的預期可能是震蕩輪動走強。在這種背景下,市場短期主要的可操作性機會,仍然集中在低位、低價的各類題材股中,也即藍籌走強,市場企穩,將會在短期進一步刺激低價各類題材股的大爆發。
二、調研信息及板塊、行業研究動向:熱點板塊實戰點評。
1、低價滯漲題材股:周四造紙板塊的大漲,就屬於典型的低價滯漲股補漲性質,其他象本欄看好的低價科技股,雖然受藍籌走強影響,出現一定衝高回落,但在大盤震蕩中,後繼大幅向上的爆發潛力依然較大,尤其是一些『臥龍』型低價科技股,近期值得高度關注。
2、農業股:部分連續大漲的高位農業股,在獲利盤回吐下出現了調整,短期震蕩風險有所增大,更多機會在於挖掘低位、低價的相關潛力股。
3、創投科技股:持續上漲的高位強勢品種出現大幅震蕩,短期震蕩反復難免短期操作上對高位品種觀望為主,更多精力可重點挖掘相關的低價潛力品種。
4、權重藍籌股:中國平安、中國石油放量走強,刺激藍籌股活躍,短期藍籌股能否進一步活躍,除了關注中國平安、中國石油兩大風向標走勢外,可重點關注有無新領漲龍頭的出現。具體操作上還是以中線投資角度,或者短線進一步觀察量能放大和熱點情況後,再做投資決定為好。
三、投資評級:中國平安(601318):公司3月5日高票通過再融資議案後,周四復牌後一度放量攻擊漲停,成為引發藍籌股走強,帶動市場反彈的導火索,後繼走勢成為市場的焦點。首放研究所分析報告認為:公司此次增發主要為補充資本金、收購金融資產,如果增發通過將提高公司的綜合經營實力。我們認為,增發的高票通過,意味著絕大多數股東長遠看好公司的發展而並不會拋售平安股票。因此,改股下跌空間應該有限。市場方面可能因短期利空出盡而產生交易機會。預計公司08年每股收益2.62元,預計09年每股收益3.50元,長期看好。但基於增發數量仍有變數,暫不予估值。但我們建議普通投資者保持觀望。
東方證券研究報告認為:92%以上的贊成票,意味著絕大多數著眼長遠的股東並不會拋售平安。因此,下跌空間應該有限。另一方面,由於再融資有望提昇公司長期發展潛力,對公司基本面估值產生較強的支橕作用。更多公司評級及業績預測請見首放研究平臺。
四、盈利預測:中國石油(601857):周四中國石油放量走強,成為中國平安之外,最引人關注的權重藍籌股。中銀國際研究報告認為:消費稅的調整對公司略有積極影響。另外,用於生產乙烯和芳烴類產品的石腦油將自2008年至2010年免征消費稅。稅率的上調並不會對公司造成很大影響,因為消費稅是在價格以外征收,而不是從價格中扣除。更重要的是,基本上公司出售的所有石腦油都可以免稅,因為它們幾乎全部是用於乙烯生產。這將每年為公司節約6億人民幣稅金(稅前)。盡管有稅金節約,但在加大煉油業務虧損及降低化工業務盈利預測(僅07年)後,預計公司08年每股收益為0.955元,預計09年每股收益為0.963元。更多公司評級及業績預測請見首放研究平臺。
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