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昨日的陽線並沒有激發多方進攻的勢頭,而是引起了更多的拋售壓力,今天滬指衝擊4700點整數關口之後,就進入到了快速下跌的過程中,跌破了4600點,最大下跌超過百點,分時圖中雖然多方進行了抵抗,但無奈市場信心不足,盤中屢創新低,最終以一根中陰線報收,收盤價跌破了5日均線,而且成交量有所放大,滬市金額達到1161億元,屬於典型的下跌放量的格局,不過值得欣慰的是,短期均線仍呈現多頭排列,也就是說,短期反彈格局還沒有被破壞,近期多空仍將進行對市場控制權的爭奪,而中期來看,圍繞年線震蕩仍是一個主基調。
焦點一:是否繼續出臺宏觀調控措施成為關鍵。
周二國家統計局發布的數據顯示,1月CPI比去年同期上漲7.1%,再度創下11年來新高。而前一天公布的PPI數據,也達到6.1%,創三年來新高。雖然這種漲幅具有偶然性的因素,如南方雪災,春節等因素影響,但從整個國家經濟運行的角度分析,目前各項數據均指向經濟過熱,也就是說,如此的的漲幅很容易引發管理層再度加大宏觀調控措施的出臺,而我們從上周的有關數據可以得知,2008年一月份的貸款額度再度創出增幅新高,也從另外的側面表明,市場流動性仍然嚴重,而這種格局也將刺激調控政策的壓力。而且我們再看其中的主要數據,如食品價格上漲18.2%,消費品價格上漲8.5%,這兩大數據顯示未來生產資料價格面臨繼續上漲的壓力,那麼對於管理層來講,繼續堅持緊縮政策控制通脹蔓延的趨勢很有必要,而市場之前預所期的『從緊』政策適度靈活『放松』的可能性已經大為降低。我們認為,管理層近期有可能采取繼續提高存款准備金率或者再度加息的政策,而昨天央行在公開市場發行了人民幣600億元1年期票據以及350億元兩期正回購。由於本周共有1210億元央票及正回購到期,也就是說,央行僅僅上周就通過公開市場操作淨回籠資金2960億元。因此,在這種預期下,投資者加大拋售壓力是必然的,中長線弱勢也將繼續存在。
焦點二:規模資金出逃銀行地產兩大龍頭板塊。
北京時間20日03:31,紐約3月原油期貨價格達到100美元,這是1月3日油價創出100.09美元之後,國際油價第二次衝上100美元高點。而與此同時歐佩克正在討論減產事宜,對國際原油價格的走勢更是火上澆油。再從國際上的其他品種來看,倫敦銅再次站上了8000的整數關口,澳洲鐵礦石漲價65%,農產品價格繼續衝高,國際黃金突破920美元等等,可以從這些因素中看出,國際范圍內的通貨膨脹壓力已經岌岌可危,而通貨膨脹的最終結果則是經濟的衰退的來臨,而美國次級債問題對整個全球市場的衝擊仍然沒有消除。近期全球股市的下跌也正是由於上面的多重因素。在這種大環境下,必然會對國內的市場產生衝擊,尤其是對規模性的機構資金。而從去年10月份以來,地產銀行有色等輪番下跌正是規模資金出逃的緣故,而近期銀行地產再度下跌,浦發銀行由於再融資方案跌停,招行破位,深萬科、保利紛紛大幅下跌,規模資金流出跡象明顯,可以得出結論,只要地產銀行兩大板塊不能止跌企穩,那麼指數也不會有太好的行情。
焦點三:題材個股漲幅過大估值偏高帶來壓力。
近期市場的主要觀點是,牛市正處於下半場,建議投資者的操作策略是降低預期,安全第一,短線為主,波段操作。而近期市場的表現也是如此,隨著上市公司年報的陸續推出,市場炒作題材也風起雲湧。如年報中的大比例送轉題材就是高送配個股,業績大幅增長的價值成長題材,資產重組並購題材,股價被低估的補漲題材,以及政策傾斜形成的行業景氣預期題材等等,都成為市場中活躍的資金的目標,本周農業股大幅拉昇,南寧糖業、貴糖股份等疊創新高,新農開發再度飆昇,銀基發展、青島雙星放量等等,但這部分個股都是市盈率高,基本面較差的個股,那麼這就存在一個重要的問題,像這種題材的炒作是短線的,很容易出現暴漲暴跌的行情,哪麼在目前的環境下,投資者也要注意相應的估值風險。
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