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從月K線走勢來看,剛剛結束的11月行情以-18.19%的跌幅創出了本輪牛市行情以來的單月最大跌幅,指數最大下跌達到1082.99點,也創出了歷史上單月指數下跌幅度最大的記錄。
回顧近階段的大盤走勢來看,上證綜指從10月中旬的歷史高位6124.04點下跌以來,市場幾乎沒有出現較為強勁和持續性較好的反彈行情。
滬深大盤繼續震蕩探底,周K線再度以陰線報收,但跌幅較前一交易周有所收斂,成交量繼續保持萎縮態勢。
上證綜指連續跌破20天均線、60天均線,甚至被市場譽為判斷牛熊分界的重要參考均線——半年線也被殘酷戳穿。11月的巨陰無疑使得近兩年來的牛市行情面臨相當嚴峻的考驗,而在經歷逾千點的暴跌洗禮之後,後市大盤究竟將何去何從,無疑更受市場關注。
實際上,在經過近階段的持續調整之後,市場各方都熱切期盼多頭或將依托半年線展開強烈抵抗,但上周五的疲弱表現再給市場迎面潑來一瓢冷水。客觀而言,逾千點的大調整使得市場風險得到了集中宣泄,靜態高估值壓力也得到一定程度的緩解,短期市場的確存在技術性反彈的內在要求。不過,值得提醒的是,無論是在強勢上漲行情中,還是在階段性的休整過程中,理性的投資者始終應該保持良好的投資心態,謹慎客觀地分析市場並挖掘潛在的投資機會。
筆者認為,從操作層面來看,經過持續下跌之後,目前點位不應該繼續盲目殺跌,而應從布局未來行情出發,鎖定一些潛力品種,並進行跟蹤。
觀察近期的市場表現來看,人民幣昇值受益板塊包括金融、航空等以及受政策扶持的航天軍工以及以國家產業政策導向的節能環保、替代能源等行業個股整體表現活躍。筆者認為,上述熱點的逆市走強在很大程度上反映了下一階段行情的熱點動向。筆者認為,在即將到來的12月份收官行情中,投資者可重點通過兩大方向作為選股思路。
首先,航天軍工產業作為國有經濟絕對控制的行業,在政策鼓勵和國有資本調整的推動下,未來發展面臨難得機遇。筆者注意到,今年以來國防科工委已經陸續出臺了7個政策,鼓勵軍工企業進行改制,並積極推進有能力的企業整體上市。市場普遍預計,今後幾年軍工企業將迎來軍工資產上市的高峰期。筆者建議投資者適當關注中航一集團、中航二集團和航天科技集團和航天科工集團的改制,旗下上市公司包括西飛國際、成發科技、火箭股份、洪都航空、中國衛星、航天科技、航天長峰、貴航股份等。除了航天軍工產業外,國有經濟絕對控制的其他六大行業包括電網電力、民航、航運、石油石化、電信、煤炭等和支柱行業如裝備制造、鐵路、鋼鐵、化工等也面臨較大機會。
其次,在人民幣加速昇值趨勢和通脹壓力下,圍繞人民幣昇值的投資主線仍將貫穿後市行情的發展,相關的受益板塊包括金融、航空等仍然值得密切跟蹤。其中,金融板塊作為明年內外資所得稅並軌的直接受益板塊,在國民經濟持續增長和行業盈利模式轉型的推動下,其長期投資價值繼續看好。此外,航空板塊除了人民幣昇值受益推動外,2008年北京奧運和行業的重組整合也將帶來重要機會。
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