用“病來如山倒,病去如抽絲”來形容現在的大盤再合適不過了,跌個千把點只用了短短一、兩週的功夫,但是要反彈個好幾百點還真不是那麼簡單,股指在5300點附近已經爭奪了數個交易日,割肉盤看樣子也是暫時無肉可割了,但是抄底盤卻還只願意低吸,不願意追高買入,所以除了上週三的偶然亢奮之外,大盤總是一副缺乏激情的樣子。而多頭在上半年把幾乎所有利空都能當利好炒的勇氣,不由得讓人充滿懷念。
這幾天我一直在考慮一個問題,上市公司的業績增速是否在2007年就見頂了?如果2008年的增度大大低於2007年的水平,那麼指數在目前位置能否獲得足夠的基本面支撐?
2007年應該說是很特殊的時點,在上市公司業績高增長背後必須認清幾個問題,首先是上市公司2006年的業績基數偏低,其次是股改完成後上市公司將過去隱瞞的大量利潤釋放出來,同時還有新會計準則開始實施的威力,最後就是股市大漲帶來的投資收益,如果這些因素拿到2008年去衡量,其效果顯然將大打折扣。
不僅如此,2007年推出的大量宏觀調控政策的效果,要滯後到2008年纔開始全面顯現(其實有的效果已經在近期的樓市顯現),GDP增速應該比2007年的速度減緩,上市公司的經營環境理應有所下降,上市公司的業績應該與中國經濟一樣,呈現出高速增長後的減速調整特徵。
股市向來是炒作業績預期的地方,如果上述推斷沒有錯,那麼對目前市場的調整時間和力度還需要繼續觀察,而不是忙着給出一個結論。雖然人人都盼望見底,但是市場走勢向來不是以人的意志爲轉移的,聰明人要做的永遠都是順應趨勢,而不是對抗趨勢。
百萬資金操作:今日繼續在16.88元上下2%賣出32700股長豐汽車(600991,收盤價16.3元)。
股票池操作:繼續持倉。
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