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2007年前十個月,金融市場總體運行平穩,交易活躍。10月份,銀行間市場債券發行量繼續減少,發行期限結構以中短期債券為主;市場流動性總體充足,月中受大盤新股發行影響,貨幣市場資金一度趨緊,市場交易持續活躍,拆借和回購交易量較上月有所減少,拆借市場加權平均利率小幅回落,回購市場加權平均利率略有上昇;本月,現券交易量較上月減少,銀行間市場債券指數和交易所國債指數略有下跌,國債收益率曲線進一步平坦化;10月份,上證指數衝高回落,股市日均交易量繼續減少。
一、債券發行情況2007年1-10月,債券發行量較去年同期大幅增加,同比增長67.03%,主要原因為:特別國債的發行大大增加了市場債券供應量。此外,政策性金融債券發行量大幅增加,商業銀行金融債券的發行量也有一定程度的增加。前十個月,銀行間債券市場累計發行債券24293.84億元。其中:財政部發行記賬式國債12496.3億元;政策性銀行和商業銀行發行金融債券8853億元;企業發行短期融資券2860.5億元;商業銀行發行資產支持證券84.04億元。截至10月底,債券市場托管量為11.50萬億元,其中銀行間債券市場托管量為11.15萬億元,佔債券市場托管量的96.9%。
10月份,銀行間債券市場債券發行量繼續大幅減少,主要表現為國債發行量的減少。10月份共發行債券1902.41億元,較9月份減少27.5%,其中財政部發行記賬式國債575.8億元;政策性銀行發行政策性金融債券906.6億元;商業銀行和財務公司發行金融債券100億元;企業發行短期融資券279.8億元;商業銀行發行資產支持證券40.21億元。2007年1-10月,銀行間債券市場發行的債券以中短期債券為主,同時也發行了一定數量的長期債券。其中,債券市場發行1年及以下債券6378.9億元,約佔26.3%;發行1年以上到10年債券16052.0億元,約佔66.1%;發行10年以上債券1862.9億元,約佔7.7%。
從期限結構變化趨勢看,10月份發行的債券主要為中短期債券,本月沒有發行10年期以上的長期債券。其中:1年及以下債券佔比30.5%,1年以上到10年債券佔比69.5%。
二、拆借交易情況2007年1-10月,同業拆借市場交易持續活躍,交易量大幅增加,前10個月同業拆借累計成交74267.6億元,同比增長376.5%。同業拆借市場月交易量雖然較上月有所減少,但仍維持在較高水平,10月份,同業拆借成交10583.1億元,較上月減少19.9%,交易品種以1天為主,1天品種佔本月全部拆借交易量的78.5%。10月份,同業拆借加權平均利率為3.03%,較9月份下降33個基點;7天品種加權平均利率3.84%,較上月下降91個基點。
三、回購交易情況2007年1-10月,回購市場交易保持活躍,交易量同比大幅增加。前十個月,債券質押式回購成交35.14萬億元,同比增長70.9%。10月份,債券質押式回購成交39275.2億元,較上月減少31.6%。交易品種以1天為主,佔本月全部拆借成交量的47.5%。10月份,銀行間市場回購利率快速上行,至10月26日,7天回購加權平均利率昇至10.12%,為年初以來最高水平。銀行間債券市場質押式回購加權平均利率為4.12%,較上月微昇9個基點;1天品種加權平均利率為3.00%,較上月上昇7個基點。
四、現券交易情況2007年1-10月,債券市場現券交易較為活躍,成交量同比大幅增加,債券市場流動性進一步提高。前十個月,銀行間債券市場現券累計成交11.79萬億元,同比增加38.7%。10月份,現券交易總量較上月有所減少,銀行間債券市場現券成交13192.3億元,較上月減少3.3%。1-10月,交易所國債現券交易相對清淡,交易量同比有所減少。前十個月,交易所國債現券累計成交1086.3億元,同比減少14.8%。10月份,交易所國債現券交易量小幅減少,全月共成交104.1億元,較上月減少1.9%。
2007年1-10月,債券市場總體保持平穩。4月份以來,銀行間市場和交易所市場債券指數總體下行。銀行間市場債券指數由年初的116.79點降至10月末的114.49點,下跌2.30點,跌幅1.97%;交易所市場國債指數由年初的111.39點降至10月末的109.89點,下跌1.5點,跌幅1.37%。10月份,銀行間債券指數小幅下跌,月初開盤指數114.90點,月末收於114.41點,較月初下跌0.49點,降幅0.4%,其中月波峰值出現在月中10月15日,為114.95點,月波谷值出現在10月24日,為114.41點,月最大振幅為0.54點;交易所國債指數較月初下跌0.09點,降幅0.1%。年初以來,銀行間債券市場國債收益率曲線總體上行。具體來看,1-7月份,銀行間市場債券價格逐步回落,各期限債券收益率均呈上昇趨勢,銀行間債券市場國債收益率曲線總體上行增陡;8月份前後,國債收益率曲線出現方向性變化,短期國債收益率略有上昇,中長期國債收益率下降,銀行間債券市場國債收益率曲線總體呈現平坦化趨勢;9月份,銀行間債券市場國債收益率曲線總體上行;10月份,短期國債收益率大幅上昇,國債收益率曲線進一步平坦化。
五、股票交易情況2007年1-10月,股票市場交易活躍,股指總體呈現震蕩上揚走勢。上證指數年初為2715.72點,10月末收於5954.77點,上漲3239.05點,漲幅為119.3%。
10月份,上證指數衝高回落。上中旬,上證指數大幅上漲並突破6000點大關,10月16日收於6092.06點,為上證指數歷史最高點,此後,上證指數震蕩下行,月末收於5954.77點。本月,上證指數上漲262.01點,漲幅達4.6%。股市交易量繼續小幅下降,10月份,滬市日均交易量為1339.02億元,較上月減少182.63億元。
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