| 3、其他因素：
(l)美元匯率影響。
美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌，美元降則金價揚的規律。美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好，美國國內股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作爲價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關，黃金的保值功能又再次體現。這是因爲，美元貶值往往與通貨膨脹有關，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣佈美元貶值，在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元／盎司。回顧過去20年曆史，美元對其他西方貨幣堅挺，則國際市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。
(2)各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關。
當某國採取寬鬆的貨幣政策時，由於利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由於持有的美元淨頭寸增加，出現對美元幣值的擔心，於是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，並最終導致了佈雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以後，利率因素對黃金價格的影響日益減弱。比如2005年美聯儲十一次降息，並沒有對金市產生非常大的影響。惟有在"9.11"事件中金市受利。
(3)通貨膨脹對金價的影響。
對此，要做長期和短期來分析，並要結合通貨膨脹在短期內的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常範圍內變化，那麼其對金價的波動影響並不大；只有在短期內，物價大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購買力下降，金價纔會明顯上升。雖然進入90年代後，世界進入低通脹時代，作爲貨幣穩定標誌的黃金用武之地日益縮小。而且作爲長期投資工具，黃金收益率日益低於債券和股票等有價證券。但是，從長期看，黃金仍不失爲對付通貨膨脹的重要手段。
(4)國際貿易、財政、外債赤字對金價的影響。
債務，這一世界性問題已不僅是發展中國家特有的現象。在債務鏈中，債務國本身如果發生無法償債的現象將導致經濟停滯，而經濟停滯又進一步惡化債務的惡性循環，就連債權國也會因與債務國之關係破裂，面臨金融崩潰的危險。這時，各國都會爲維持本國經濟不受傷害而大量儲備黃金，引起市場黃金價格上漲。
(5)國際政局動盪、戰爭、恐怖事件等。
國際上重大的政治、戰爭事件都將影響金價。政府爲戰爭或爲維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資，這些都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。如二次大戰、美越戰爭、1976年泰國政變、1986年"伊朗門"事件等，都使金價有不同程度的上升。比如2001年9月11日的恐怖組織襲擊美國世貿大廈事件曾使黃金價格飆升至當年的最高近$300/盎司
(6)股市行情對金價的影響。
一般來說股市下挫，金價上升。這主要體現了投資者對經濟發展前景的預期，如果大家普遍對經濟前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。反之亦然。
除了上述影響金價的因素外，國際金融組織的干預活動，本國和地區的中央金融機構的政策法規，也將對世界黃金價格的變動產生重大的影響。
(7)石油價格。(資料由天津津投期貨提供13502102809)
黃金本身作爲通漲之下的保值品，與通貨膨脹形影不離。石油價格上漲意味着同夥會隨之而來，金價也會隨之上漲。
目前，全球黃金處於供不應求狀況，而且供求關係的缺口可能進一步加劇，是造成金上漲的根本性原因。(如下表所示)
Gold supply and demand (WGC presentation)
2002 2003 2004 %change 2004 vs 2003 Q1'04 Q2'04 Q3'04 Q4'04 Q1'05 1 % hange Q1'05 vs Q1'04
Supply
Mine production 2,589 2,593 2,464 -4.9 573 605 647 639 583 1.7
Net producer hedging -412 -279 -442 … -76 -111 -145 -109 -22 …
Total Mine supply 2,177 2,313 2,022 -12.6 497 493 502 530 561 12.9
Official sector sales 2 545 617 478 -22.6 119 79 65 215 254 113.5
Old gold scrap 835 939 828 -11.9 235 206 183 204 229 -2.6
Total Supply 3,557 3,870 3,328 -14.0 850 779 750 950 1,043 22.7
Identifiable demand
Jewellery fabrication 2,667 2,481 2,610 5.2 605 672 658 675 707 17.0
Industrial and dental 358 381 411 7.9 101 109 102 100 100 -1.2
Net retail investment 3 339 292 342 17.4 83 86 77 96 101 20.8
Exchange traded funds & similar 4 3 39 133 237.2 16 5 -2 114 89 439.9
Total identifiable demand 3,367 3,194 3,497 9.5 805 873 835 984 996 23.7
Balancing figure 5 190 676 -169 … 45 -94 -86 -34 47 …
數據來源：世界黃金協會
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