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繼向投資者交出一份靚麗的半年報後,工行再度傳出喜訊:截至8月底,該行托管資產規模一舉突破1萬億元,達到10868億元,成為國內首家托管資產規模突破萬億的商業銀行。
不到十年時間,工行托管資產規模如何從零到突破萬億大關?工行今後在托管業務上又有何發展規劃?上海證券報(以下簡稱『上證報』)專訪了工行資產托管部總經理周月秋。
上證報:能否介紹一下工行托管業務發展的大致情況?以及各個板塊的發展情況?
周月秋:從1998年正式托管國內證券投資基金開始,在十年不到的時間裡,工行的托管額就已經突破1萬億。工行目前人均托管資產達到100億,我沒有精確計算,這或許是一個全球記錄。但是,我很清楚,從總額上看,工行與紐約銀行等國際大型托管銀行相比,還是百倍以上的差距。
具體來看,基金托管額從去年年底的2683億增長到今年8月底8400億,是增長最大的一項,保險從1000多億增長到8月底近2000億,年金從不到100億增長到8月底150億,QFII、QDII變化也比較大。主要的品種是這些,當然,券商理財、信托計劃還有一些。
上證報:跨境資金托管難點在哪裡?
周月秋:在跨境投資過程中,最難的是法律,不同市場對投資的法律是不一樣的。第二個難點是稅收。第三應該是會計准則。第四個是技術上的東西,包括一些不太活躍的交易產品的處理。還有,投資業績的比較雖然有一個國際投資業績比較基准,但並不是每一個市場都在用。
上證報:保險資金全托管已經開展兩年多了,目前進展如何?
周月秋:截至目前為止,中小公司基本上實現了全托管,部分大型保險公司還沒有。可能是因為大型保險公司不僅規模非常大,而且把不同的產品都托管起來的話,對技術、服務、人員的要求都非常高,不排除其中也有成本問題。
盡管如此,我覺得保險公司支付這些成本其實是合算的事情,這不僅是因為資產托管的費率並不高,而且托管銀行提供包括會計、核算、估值、結算、績效評價、風險控制等在內較為廣泛的服務,這對於一個保險公司提高他的價值,提高他在投保人的公信力是有意義的。如果所有的大型公司都推行全部托管,他就可能爆炸式的增長。
上證報:在基金、保險、年金幾個板塊中,哪個板塊的發展空間大?
周月秋:我認為,發展空間哪個都比較大。從增速上看最快的可能是年金,第一是因為它現在的基數比較小,工行托管了1/3以上的年金,也纔150億左右;第二是許多大型企業事實上還沒有動作,而且年金規模有個積累效應。
講規模,應該是基金,我行從今年年初的2683億到8月底的8400億,基金的托管已經有了接近兩倍的增長。
講擴張應該是保險資產托管,保險業如果按照保監會要求實行全托管的話,它的擴張可能是爆炸性的。
不是講盈利,也不是規模,而是講技術,對托管業務影響最大的,應該是QDII。
上證報:工行對托管業務有何目標要求?您預計到年底托管規模會達到多少?
周月秋:我特別希望托管業務創造的利潤佔比在未來達到5%,至少我個人把它當作一個努力的目標,我們現在是1%,到年底的話,估計可能超過1%。
我是這樣看的,如果市場沒有太大的變化,托管規模估計有可能達到1.2萬億人民幣,如果達到這樣的規模,收入也必然會有進一步的增加。
上證報:股指期貨的推出已經到了最後的准備階段,目前工行在托管上的准備情況如何?
周月秋:事實上,股指期貨對托管工作是一個很大的挑戰。因為工行托管基金涉及的公司和基金的類別非常多,參與股指期貨的可能性也比較大。股指期貨的估值方式和現貨交易有非常大的差異。現在我們在核算和估值上都做了較為充分的准備。成立了專門的項目小組,小組由運作中心牽頭,相關處參加,主要解決核算和估值的原則,以及這些原則的實現技術。目前正常的交易處理問題基本准備充分。另外,由於交易方式改變,結算代理人也不同以往,比如有的機構的交易可能要通過期貨公司,這樣清算渠道和路徑都會發生變化。作為托管人,就需要適應這樣的變化,做好准備。
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