昨日,央行連續發出兩道針對流動性過剩的“緊縮令”:宣佈9月25日開始再次上調存款準備金率0.5個百分點;向大小商業銀行發出1500億元定向央票。分析人士認爲,央行緊縮調控力度明顯升級,但目標可能並不是股市。
存款準備金率已是年內第7次上調,9月25日後將達到12.5%的水平,與歷史最高的13%的水平僅一步之遙。央行稱,上調存款準備金率是爲了加強銀行體系流動性管理,抑制貨幣信貸過快增長。今年1-7月,順差累計達到1368億美元,另外9、10兩個月有近8000億元央票到期,這些都加大了央行的貨幣對衝壓力。
定向央票則是年內第5次發行,期限都是3年。但前4次發行額都是1010億元,此次增加到1500億元。發行利率爲3.71%,比市場利率低10個基點,“懲罰”的意味更濃。此次向工行、農行、中行、建行分別發行470億元、230億元、250億元、200億元。
分析人士認爲,央行治理過剩流動性的決心堅定,未來準備金率、定向央票、運用特別國債,以及加息和升值等工具都可能隨時“上陣”。資產價格雖然也受到央行的關注,但並不是央行調控的直接目標。
多數分析師認爲,昨日大盤一度站到5400點以上,這個敏感的時點上出臺緊縮政策可能導致市場低開,震盪也可能加劇,但未必會動搖市場長期走勢。
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