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上半年業績超預期公司2007年上半年整體運營態勢良好,實現主營業務收入約511億元、投資收益35億元、歸屬於母公司的淨利潤約27.2億元,每股收益0.415元(由於2006年底完成整體上市,故不具有可比性),基本符合我們的預期,但高於市場預期。
上汽財務投資收益巨大根據報表的初步分析,我們判斷上汽財務上半年盈利約7.5億元左右,利潤貢獻率達27.6%,成為僅次於上海通用的利潤來源。雖然上汽財務目前盈利來源主要為存貸款利差、股票市場收益等,但隨著下半年上汽財務資本金的擴充以及汽車金融業務的重新開展,預計未來其收入將保持上昇態勢,我們對其盈利能力長期看好。
公司行業前景看好,理應享受估值溢價,繼續維持『推薦』評級。
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