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2007年基金半年報披露正式拉開了序幕,從今日率先公布的3家基金公司旗下10只基金的半年報來看,在基金創紀錄的收益中,股票買賣差價收入成為最主要的來源。與此同時,眾基金普遍對下半年的市場保持了樂觀態度。
97%來自股票差價收入
根據Wind資訊的統計,在基金創紀錄的收益中,股票買賣差價收入成為最主要的來源,統計顯示,上述10只基金收益的97%來自股票差價收入。在股票型基金中,此類收入佔比更是高達98.1%。這個水平相比去年提高了17個百分點。可以說,在2007年上半年,基金收益幾乎由股票投資『一柱擎天』。
與之相比,基金在債券投資和權證投資上的收益大幅萎縮。其中,10只基金上半年的債券差價收入只有3475萬元,與去年同期近10億元的債券投資收益相比直線下落。充分顯示了股市和債市『此漲彼消』的表現狀況。基金投資權證的收益波動更是明顯。
樂觀看待下半年
銀華優質增長稱,中國經濟依然保持強勁增長;上市公司業績大幅增長,對市場形成支橕;在股權激勵、資產重組等因素的作用下,上市公司的基本面將大幅改善;人民幣昇值趨勢依舊,流動性依然充足,儲蓄向證券市場分流的趨勢日益明顯。
銀華富裕主題認為,股權分置改革是引發此輪牛市的另一強大動力:『在全流通背景下,證券市場的價值發現功能和資源配置功能有了用武之地,市場參與者的利益有可能達到高度一致。而股價正是朝著阻力最小的方向在運動———上漲。而且它會上漲到一個令人不安和驚訝的程度。這就是牛市的魅力。』
當然,風險依然不可忽視。新世紀優選分紅認為:由於當前經濟開始由過快轉向過熱,未來宏觀經濟必將伴隨經常性的緊縮政策,這無疑會加大市場的短期波動幅度。加息等貨幣政策會抑制固定投資增長;調整出口退稅對部分上市公司業績將產生負面影響;擴大QDII分流國內資金;不斷增加的大小非減持等,這些都是值得謹慎的因素。
新世紀優選分紅混合型基金表示,下半年市場將處於反復波動並緩慢向上突破的態勢,結構性風險與機會並存。
看好泛資源行業
銀華優勢企業表示,在牛市趨勢不變的大環境下,下半年在資產配置上仍將維持股票倉位的較高比例,而不會過多做擇時選擇。
受上半年生產要素價格上漲的影響,眾家基金表示,將看好泛資源類股票,包括地產、有色、煤炭等行業。天華證券投資基金認為,下半年我國的要素價格面臨重估,其資源價格、單位勞動力成本和利率都將面臨上昇趨勢。其中,房價上漲趨勢不改,有力拓展了房地產行業上市公司的利潤空間。上游行業的上市公司將享受到資源產品價格上漲帶來的盈利增長,而中下游行業的利潤則會受到壓縮。天華證券投資基金表示,將增持地產、有色、煤炭行業。
銀華富裕主題預測,下半年市場依然呈現多元化的熱點,績優股、績差股、題材股都存在機會。其中績差股如果能充分利用證券市場十年難遇的環境,提高企業質量,還是存在較大的機會。銀華富裕主題表示,『公募基金在反應速度和運作機制上有著天生的弱點,所以這些賺錢機會很難把握』,『我們相信業績最終會決定股價』銀華富裕主題表示。
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