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上市公司中報發布期間,從銀行高業績預增開始,銀行股的走勢就一直牽動著大盤的每一根神經。8月8日,在以工行為首的銀行板塊連續發力的刺激下,大盤從4500點直衝4900點。
截至今日,已有10家上市銀行發布中報,深發展、招商銀行、興業銀行均實現淨利潤同比翻番,浦發銀行、工商銀行、中國銀行均在50%以上。權威分析人士指出,宏觀經濟向好是銀行盈利大幅提昇的強勁後盾,而上半年多重有利因素集中釋放則直接帶來了銀行業績高增長。
息差收入仍是主要來源
僅從銀行利潤結構來看,目前息差收入仍是銀行最主要的利潤來源。雖然上半年央行兩次上調一年期存貸款基准利率,使存貸款利差收窄至3.51%,但在銀行大舉放貸及連續加息之後,銀行淨息差收入呈現上昇趨勢。以招商銀行為例,其2007年中期淨利差就比2006年上昇了0.33個百分點。剛剛公布中報的工商銀行,其2007年中期淨利差相比2006年亦上昇0.22個百分點。
中間業務爆發式增長
在傳統利差收入之外,今年上半年受資本市場強勁上昇勢頭的影響,銀行相關中間業務如基金代銷、銀證通等呈現爆發式增長。工商銀行中報顯示,其2007年上半年手續費及傭金淨收入同比上漲近一倍,其中理財業務項同比增長超過300%。而像招行此類在零售銀行單項業務方面已經出現規模效應的亦有中間業務加速增長的趨勢。招行中報顯示,上半年其非利息淨收入佔比上昇至15.97%,主要來源即為手續費及傭金淨收入。
海通證券金融業分析師邱志承指出,上半年銀行利潤高增長的動因很難歸結為簡單的淨利差增大或是中間業務爆發式增長,『比如銀行改善經營同樣可以擴大利差,降低費用收入比及信貸成本,甚至撥備計提的改變都會影響財務狀況』。
銀行資產抗風險能力增強
對比各行中報數據可以看到,今年上半年幾乎所有銀行的撥備覆蓋率都有所提昇。其中招商銀行以169.97%的撥備覆蓋位居榜首,浦發銀行也已達到160%撥備覆蓋的公司目標。對此國泰君安金融業分析師伍永剛認為,多提撥備只是撥備覆蓋率上昇的原因之一,有很多銀行在撥備支出為負,但撥備覆蓋率仍呈現上昇,是因為貸款不良率快速下降。
證券代碼 證券簡稱 資本充足率% 不良貸款比例% 存貸款比例 不良貸款撥備覆蓋%
600000 浦發銀行 8.46 1.71 159.68
600036 招商銀行 10.98 1.66 67.75 169.97
601009 南京銀行 9.21 2.04 54.29 113.11
601166 興業銀行 11.24 1.18 72.31 152
601328 交通銀行 14.17
601398 工商銀行 13.67 3.29 81.25
601988 中國銀行 13.39 3.56 61.4
601998 中信銀行 15.99 1.84 73.69 85.19
000001 深發展A 3.88 7 48
002142 寧波銀行 11.02 0.35 60.11 370
數據來源:Wind資訊公司中報
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