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近來,美國次級抵押貸款危機引發了全球金融市場的劇烈動蕩。針對危機可能帶來的不利影響,美歐日央行紛紛向銀行系統注入巨額資金。17日上午,日本中央銀行——日本銀行宣布再向銀行系統注入1.2萬億日元(113日元約合1美元)的資金。同時,日本各主要銀行表示,它們在美國次級抵押貸款市場的投資損失有限,明顯少於歐美同行。
日央行連續出招
此次注資是日本央行繼16日向銀行系統注入4000億日元資金後,再次增加貨幣供應量,以期穩定國內金融市場。
日本央行在過去1周的時間裡,多次實施公開市場操作,曾於10日和13日共向日本銀行系統注資1.6萬億日元。但隨著日本銀行間的無擔保隔夜拆借利率回落,日本金融市場出現流動性過剩跡象,日本央行14日和15日又先後從銀行系統回收了3.6萬億日元的資金。
當天,日本銀行間的無擔保隔夜拆借利率達到0.53%至0.55%的水平,超過了日本央行確定的0.5%的基准利率水平。因此日本央行判斷,國內金融市場出現了資金短缺的跡象,儲備存款餘額將會減少,所以決定再次向銀行系統注資。
日本央行預計,注資後銀行系統的儲備存款餘額將達到5.7萬億日元,活期存款餘額為9.4萬億日元。
銀行股難逃下跌命運
三菱UFJ金融集團和三井住友金融集團這兩家日本最大的銀行集團日前分別公布了與美國次級抵押貸款市場有關的賬面損失。這些日本銀行都異口同聲地稱自己的潛在損失要少於歐美同行。分析師也普遍認同此點,他們表示,日本銀行從未像西方機構那樣大規模投資於美國次級抵押貸款市場有關的信用產品。但日本銀行股並未因此避免價格下跌的命運,一方面還是對次級抵押貸款投資損失的恐懼心理在作祟,另一方面則是對公司業績普遍看淡所致。
日本市值最大的銀行集團三菱UFJ金融集團表示,經估算,該公司投資於美國次級抵押貸款市場有關的債權抵押證券和資產擔保債券等證券產品的損失為50億日元。由於對金融股的悲觀情緒已經蔓延至全球,自本月以來,該公司的股價已累計下跌18%。
此外,日本第三大銀行集團三井住友金融集團表示,作為核心子銀行的三井住友銀行因為投資美國住房抵押貸款擔保證券而在第一財政季度計入了數十億日元損失。該集團股價8月份以來的累計跌幅也達到了17%。
日興花旗證券有限公司銀行業分析師野崎浩成表示,隨著事態擴大,投資者會將注意力集中到其他負面因素上。他表示,日本銀行在外國證券產品的投資佔其一類證券資產的一至五成,只有歐美同行類似投資比例的一半甚至更少。不過即便是相信日本銀行在美國次級抵押貸款市場損失有限的交易員,也不對這些銀行的股票走勢感到樂觀。
中央證券公司總經理Mamoru Maeda表示,盡管明知道銀行在次級抵押貸款市場的損失不大,但任何與損失有關的消息,無論金額大小,都會成為拋售的理由。
日央行加息可能性大降
日本銀行股面臨的另一大問題在於,由於全球金融市場動蕩,日本央行下周宣布收緊貨幣政策的可能性正在減少。如果央行沒有收緊貨幣政策,銀行也就無法通過提高貸款利率來增加收入。
瑞士信貸稱,市場預測日本央行在下周四(8月23日)會議上宣布加息的可能性已由上周初的70%左右降至27%。
此外,日本銀行業公布的第一財政季度(2007年4至6月)業績也顯示出該行業所面臨的困難。日本三大銀行報告第一財政季度的盈利大幅下滑,三家公司的集團淨利潤加在一起只有3874.2億日元,較上年同期減少47%。到目前為止,日本銀行業在美國次級抵押貸款市場的損失看起來並不大。但如果出現新的損失,則會進一步侵蝕銀行的淨利潤。
其他也已公布美國次級抵押貸款投資損失的銀行還本包括日本第二大銀行集團———瑞穗金融集團。該集團稱,因為拋售美國次級抵押貸款相關產品而計入6億日元清算損失。
而作為日本最大信托銀行的住友信托銀行也表示,截至7月31日已計入2億日元估價損失。而三井信托控股公司稱,公司所投資信托產品中可能包括36億日元的美國次級抵押貸款相關產品。
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