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在公布征求意見稿兩個月後,證監會於14日晚正式出臺了《公司債券發行試點辦法》,此舉標志著公司債發行工作的正式啟動。試點辦法終於摘下神秘面紗。那麼,誰將拿下發行第一單?
據了解,在此前《試點辦法》征求意見稿公布後,中金公司、中信證券、國泰君安、華泰證券等幾家證券公司,已經開始積極籌備上市公司的公司債試點工作,並著手挖掘潛在公司債發行的客戶資源。
從保薦機構和上市公司得到的信息顯示,目前三種類型的公司對發行公司債的積極性較高,分別是:電力、交通等公共設施類上市公司,房地產類上市公司和一批績優的中小上市公司。
中國證監會也將在已經上報發債申請的20多家上市公司中進行初步遴選,發行條件方面的基本原則主要集中在『規模大』和『行業代表性』兩方面。由於准備比較充分,中國石化、長江電力、深萬科、金融街等公司有望出現在首批試點公司名單中。
其中,業界普遍認為,長江電力更有望拿下公司債發行的第一單,發行規模約在80億元左右。據了解,長江電力的基本面完全符合證監會對試點公司的資質良好的要求。截至2007年3月31日,長江電力資產負債率僅38%,淨資產為331億餘元,累計債券餘額也僅為25億元短期融資券,遠低於《試點辦法》中累計債券餘額不超過公司淨資產40%的標准。從長江電力的歷年年報也可看出,近三年來該公司每年經營性現金流均超過50億元。
在記者欲進一步求證此事時,長江電力發行聯系人楊慶華表示,公司肯定有發行公司債的打算。至於發行公司債的詳細計劃和籌備進程等方面的細節問題,他並不願意過多透露。
專家指出,無論『第一單』花落誰家,公司債的啟動都將對金融各領域產生深遠影響。
對於股市來說,長遠看公司債的發行必將分流部分股市資金。但是多位業內人士表示,在加息周期、交易場所限制以及企業債發行規模擴大等多重因素影響下,公司債的發行將遭到嚴峻挑戰。從短期來看,不會對分流股市資金造成明顯影響。
對於銀行業來說,若今後大型上市公司更多選擇公司債來獲得融資支持,對商業銀行信貸業務定會有一定的擠出效應。『公司債的發展,將對傳統的銀行業提出較大挑戰,並直接推動中國金融體系的市場化變革。』中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求曾表示。
而對於保險業來說,公司債無疑為保險公司拓寬了投資渠道。專家表示,由於公司債券利率相對較高,保險公司的盈利水平可望提高。
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