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市值最大的中國互聯網企業騰訊(0700.HK)昨天下午公布的二季度財報顯示,公司二季度總收入為1.140億美元,環比、同比分別增長12.3%和23.1%;上半年的總收入為2.155億美元,同比增長21.5%。
四大門戶網站居首
由於業務門類齊全,騰訊二季度總收入遠遠高於此前陸續公布財報的納斯達克三大門戶網站——搜狐、新浪和網易。騰訊二季度總收入是新浪的1.9倍,搜狐的近3倍,百度的2.1倍,網易的1.5倍。
中金國際研究員祝偉表示,騰訊二季度收入比分析師的普遍預期高5-10個百分點,由於下半年還將推出新游戲,並更改游戲收費方式,預計三季度和四季度的增長可能超過二季度。
支持騰訊收入增長的一個重要因素是龐大的用戶群。數據顯示,除無線業務包月用戶數下降外,二季度的其他各種用戶數量都有明顯的增長:即時通信QQ的注冊帳戶總數達到6.471億個,環比增長8.2%;活躍帳戶數達到2.732億個,環比增長7.7%;最高同時在線帳戶數達到2890萬個,環比增長1.4%;小型休閑游戲『QQ游戲』的最高同時在線帳戶數317萬,環比增長0.3%;互聯網增值服務付費包月用戶數1750萬,環比增長16.7%。
廣告收入增長最快
騰訊各項業務中,增長最明顯的是廣告收入。二季度網絡廣告收入1500萬美元,環比增長54.7%,同比增長82.0%。祝偉稱,這是因為騰訊采取的一系列營銷推廣活動取得了成效。騰訊董事局主席馬化騰表示,未來將繼續加大廣告營銷投入。
祝偉表示,盡管增長速度很快,但是騰訊的廣告基數相對於新浪和搜狐還是偏小。數據顯示,騰訊的廣告收入只有新浪的1/3,搜狐的1/2。
祝偉稱:『一個季度的快速增長不能使騰訊一躍成為最大的網絡廣告投放平臺,只是呈現給投資者一個積極向上的趨勢。』
此外,他指出,騰訊的廣告與流量不匹配。因為QQ用戶低齡化比例較高,學生比重偏大,而廣告主不僅看用戶流量,還要看用戶特征,所以QQ現在吸引的廣告份額較低。
快速增長得益多元化
祝偉認為,騰訊能夠保持收入的快速增長,與騰訊所采取的多元化收入政策有很大關系。
數據顯示,騰訊主營業務收入的七成來自互聯網增值業務,一成廣告,兩成無線業務。但二季度互聯網增值業務比重下降,廣告業務貢獻比例加大,休閑游戲的收入也在增加。
騰訊最重要的收入來自互聯網增值服務,即以網絡虛擬形象吸引注冊用戶購買虛擬裝備的方式。該部分收入達到7170萬美元,佔總收入的62.9%,環比、同比分別增長了8.9%和18.2%。
騰訊表示,收入增長主要來自於注冊用戶數量的不斷增長。此外,『QQ會員』通過新增功能不斷提高用戶忠誠度,並加強了交叉營銷,因此收入有所增長。
在其他互聯網企業的無線增值業務環比出現下降時,騰訊的無線業務環比增長4.8%,達到2.060億元人民幣,佔第二季度總收入的23.8%。這是因為騰訊將目前政策走勢不明朗的2.5G業務逐漸淡化,而集中力量做2G業務。
祝偉認為,無線業務的比例稍大,因為該業務受政策的潛在影響仍然存在,所以未來該業務仍將繼續回調。
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