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*ST源發(600757)最近頗為引人注目,首先是以虧損1億元為代價轉讓新餘華源遠東紡織有限公司95%股權,其次,被認為是華潤重組華源系紡織業務而設立的上海惠源達紡織有限公司遭遇股東轉讓股權的變故。
業內分析人士認為,*ST源發的紡織業務基本處於虧損狀態,近期出售新餘華源,再加上合資公司惠源達的運作陷入僵局,都可以看作是公司或將被當作殼資源出讓的跡象。
虧本生意引發訴訟
*ST源發7月31日公告,公司擬向江西省新餘市國資委出售公司新餘華源95%股權,轉讓價300萬元。
新餘華源是*ST源發於2003年3月通過收購上海華源投資發展(集團)有限公司持有的該公司95%股權而來,主要生產純滌綸股線。退出新餘華源將造成公司投資損失約10,215萬元。
據悉,新餘華源經營狀況並不好,截至2007年3月31日,新餘華源總資產34428萬元,淨資產-1650萬元。公司表示,新餘華源的主要產品與公司的主營業務關聯度不高,屬於公司產品結構調整、產業收縮的范圍。
為防止出現更大的損失而『割肉』,*ST源發的自身行為本來無可厚非,但該95%的股權則牽涉另外一樁『債務糾紛』。
另一上市公司上工申貝(600843、900924)8月1日公告,*ST源發在公司未知曉情況下,擅自將公司為*ST源發向銀行借款11849萬元提供擔保的反擔保質押標的之一新餘華源95%股權出售,此舉將給公司帶來近1.2億元巨額財產損失的風險。對此,公司正在采取必要措施,以維護公司利益。
緊接著,上工申貝8月3日又公告,以*ST源發轉讓合同無效為由,向上海市第一中級人民法院提起財產權屬糾紛的訴訟,已經立案受理,定於2007年9月18日開庭審理。
重組再陷困境
除了不得已『割肉』新餘華源之外,*ST源發的另一單生意也『步履維艱』。
8月3日,*ST源發公告顯示,公司佔股40%的上海惠源達紡織有限公司也遭遇變故。近日該公司的另兩方股東,中國地毯進出口公司和華潤股份有限公司擬分別轉讓其持有的合資公司30%股權。
同時,記者發現,中國地毯進出口公司和華潤股份合計轉讓60%惠源達股權的公告在8月1日也出現在了北京市產權交易所的網站上,轉讓價款為3.9億元。
今年3月3日,*ST源發宣布,公司與中國地毯進出口公司和華潤股份成立惠源達,公司擬引進戰略投資者3.9億元資金,以解決資金瓶頸問題,同時改善公司經營環境,提昇業績和盈利水平。
該舉動曾被市場分析人士視為*ST源發邁出重組步伐的重要一步,也是華潤重組華源系紡織業務的重要舉措之一。
然而,從進入到退出,兩位戰略投資者僅僅在合資公司『停留』數月。據悉,這主要是因為*ST源發資金遲遲不到位所致,有人士表示,由此也可以看出*ST源發重組的艱難。
可能被華源出售
*ST源發已經連續兩年虧損,如果今年不能扭虧便可能面臨退市風險。而據公司2007年一季報顯示,一季度淨利潤為-1.91億元,每股收益為-0.41元,同時預計公司2007年上半年將繼續發生經營虧損。業內人士表示,除非重組成功,否則*ST源發今年扭虧幾乎不太可能。
另有人士認為,*ST源發的前景現在非常不明朗,未來存在多種可能性:華潤對其注入其他優質資產、再次重組、或者被當作殼資源出售。而比較起來,似乎出售殼資源來得更加容易些。
他分析稱,華源系有多家上市公司,涉及眾多業務,華潤重組華源系本身就比較困難,如果面面俱到應該不太可能,或許會在比較過資產優劣之後有所捨棄,而*ST源發或許將成為『捨棄』對象,被當作殼資源出售。
該分析也得到第一紡織網行業分析師李軍的認同,他認為,目前*ST源發的紡織業務處於虧損狀態,華潤對其重組或許會選擇將其不良資產逐步剝離,令*ST源發空殼化,之後注入華源其他資產或將其出售。
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