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持倉量(手)
品種簡稱 200706 200707 絕對增減 相對增減
玉米 778710 963868 185158 23.78%
燃料油 63202 78100 14898 23.57%
滬銅 134204 163156 28952 21.57%
豆一 543076 634238 91162 16.79%
豆二 74 86 12 16.22%
白糖 265500 304504 39004 14.69%
豆油 122124 133444 11320 9.27%
滬膠 114762 124740 9978 8.69%
棉花 58568 57850 -718 -1.23%
豆粕 371930 362862 -9068 -2.44%
硬麥 634 586 -48 -7.57%
強麥 320170 295104 -25066 -7.83%
滬鋅 42876 37084 -5792 -13.51%
滬鋁 132938 104396 -28542 -21.47%
菜籽油 24308 13856 -10452 -43.00%
PTA 35374 16144 -19230 -54.36%
7月份期貨市場總體呈現上昇態勢,以各個品種當月主力合約月底收盤價相比,除玉米外都有不同程度的上漲,顯示經過6月的低迷後,國內期貨市場有全面復蘇的跡象。
能源:長線多頭或入場
從持倉量看,能源系品種中燃油、玉米、白糖和滬膠增加明顯,作為龍頭的燃油持倉環比再次增加後達到78100手,為上市以來月底第6大持倉量,環比增幅為23.57%。從走勢看,在3月份的上漲行情中,燃油當月底持倉量曾達116848手,經歷4-6月份的反復後,7月的增倉在突破性上漲行情中完成,明顯是長線多頭入場。此外,膠、糖近期走勢強勁,雖然持倉環比增幅只有8.69%和14.69%,但從多頭主力介入的深度和行情上漲的力度看,此波行情不可小看,尤其是持續下跌了4個月的白糖期貨竟上漲了240多元,其力度之強,預示了未來中級行情將重上4000元。
7月玉米期貨持倉環比增幅第一,達到23.78%,絕對增量185158手,總持倉回昇到接近100萬手水平。從基本面看,和國內有所不同,國際趨勢是加大和加快玉米生物能源的工業化應用的規模,全球玉米低庫存的危機終將推動一波更大級別的玉米行情。從時機上看,玉米行情的爆發將在紐約原油期貨創出歷史新高後爆發。
能源系中的豆油雖然持倉環比減少,但相鄰月份主力合約月底收盤價的漲幅僅次於滬膠的9.45%,達到9.21%。本周二前後是豆油的敏感時間之窗,有形成較大級別局部高點的可能,考慮到能源品種大趨勢向上,未來更有望創出新高。總體看,玉米、滬膠、豆油、白糖和燃油持倉市值環比淨增90億元,折算保證金約為8億多元;在國內所有品種持倉市值淨增的215.54億中,能源系上述五品種佔了約42%。
豆粕:肉價上漲成實質利多
7月豆粕成交活躍,當月成交量創2004年1月以來的第4大成交量紀錄,達到9544068手(第一大成交量為2005年12月的12785328手),之後豆粕未再創新低,反復震蕩盤昇至今。因此,7月成交量環比增幅87.39%的數據支持豆粕將爆發一波中級行情的判斷。從肉價與生豬存欄的統計數據看,豬肉價格持續數月的上漲已經開始對豆粕消費量產生實質性的影響,從而對豆粕價格形成中期利好。
其他品種方面,滬銅值得高度關注,7月底持倉市值環比增加132.22億元,佔比61.34%,總持倉市值突破500億元達到558.96億,較2004年11月滬銅持倉市值的歷史高峰503.39億高出約56億,資金流入的力度之大,以及2004年11月後國際銅價創歷史新高後的走勢,都讓人對滬銅的突破空間產生較大的遐想。(平安期貨王兆先)
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