|
||||
距離加息僅僅十天之後,央行日前再度施展調控政策,然而,連續的利空卻並未能阻止大盤創新高的激情,盡管銀行、地產股昨日整體走弱,但傳播、食品、公用等行業的強勁上漲化解了指數下調的壓力,滬指創出4476點的歷史新高。應該注意的是,從長遠角度來看,無論是加息及利息稅下調,還是存款准備金的連續提昇,雖不是專門針對股市,卻能對股市產生深遠的影響,在喧囂與狂熱中,適度的謹慎還是非常必要的。
政策組合拳虎虎生風
從年初至昨天為止,為了收縮過剩流動性,央行已先後從利率和准備金率兩端發出了9道調控金牌。央行今年以來已三度加息,目前1年期存款基准利率已達到3.33%;而在准備金方面,央行從1月15日起到昨天更已是連續六度出手,從9%一口氣調整到12%,離13%的歷史高點僅『兩步之遙』。據測算,央行每次上調准備金率0.5個百分點,可一次性凍結流動性資金1800億元左右。今年央行已6次提高准備金率,將凍結市場流動性資金上萬億,加上其間不斷頻出的央票發行回籠資金,以及銀行繳納的3%~4%超額准備金率所凍結的資金,保守估計,央行今年以來至少凍結了近兩萬億市場流動資金。
有業內人士指出,一連串的宏觀調控,從側面反映了目前經濟過熱的情況,可能已相當嚴重了。在投資者的熱情極度高漲的時候,這種宏觀調控的負面影響或許不會立刻顯現出來,然而,隨著利空因素的累積,終將會有一個事件成為壓垮騾馱的最後一根稻草,這一點,已為5.30後市場的急劇下調所證明,對此,我們不得不牢記在心,保持適度謹慎。
金融地產股無遠慮有近懮
業界普遍認為,此次准備金率提高對銀行和地產業較為負面,但影響並不是很大。誠然,金融地產是本輪行情啟動和上漲的排頭兵,是當前市場最具號召力的兩大板塊,縱然會受到宏觀政策的不利影響,在投資者熱情高漲的投資狂潮中,短期對這種負面影響並不會予以足夠的關注;再者,從近期管理層對萬科、保利地產等行業龍頭直接融資大開綠色通道所傳遞出的信息看,至少,在資本市場上,地產行業絕非管理層所要壓制的領域。這也決定了地產金融的市場主導地位並不會因為此次存款准備金率的上調而發生改變。
但是,值得一提的是,本輪行情的最大動能來自於藍籌股的集中暴發,但隨著股價大幅走高,藍籌股的分化局面越加明顯。昨日盤面看,前期的主流品種整體漲幅明顯開始縮小,甚至於部分主流品種出現調整走勢。畢竟,在獲得巨大收益的前提下,落袋為安纔是最終結果。近期股神巴菲特大舉減持中石油H股的做法就是最為明顯的例子,兌現收益顯然比紙上富貴要穩當的多。地產股從7月20日以來平均上漲已超過20%,金融股漲幅亦非常明顯,近期,不斷有機構投資者減持金融地產的報道見諸報端,很大程度上正是短線的過快漲幅過大,市場主力兌現利潤要求的體現。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||