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7月25日,中國證監會發布今年以來第三批行政處罰決定書,11張罰單涉及9家上市公司、2家會計師事務所和一家券商,66名責任人同時受到不同程度的處罰。
監管力度的加大令人欣喜。然而熟悉證券市場的人都清楚地知道,這些罰單揭出的,有可能是證券市場違規違法行為的『冰山一角』。人們關心:罰單能否堵住證券市場的違法違規問題?
11張罰單:違規行為『五花八門』
7月25日,中國證監會集中發布處罰決定書,廣東美雅、福建三農等9家上市公司,北京中天華正會計師事務所有限公司等兩家會計師事務所,以及廣東民安證券有限公司等出現在處罰名單中,52名上市公司高管、4名注冊會計師和10名券商負責人分別被處以罰款和警告。11張罰單總計罰款金額524萬元。
這些機構和個人被處罰的原因各有不同。其中,廣東美雅通過虛增非經常性損益虛增2003年利潤1.1億元,未及時調整價差收入導致虛增2003年利潤5725萬元,通過報表調節方式虛增2004年上半年及前三季度利潤。最終美雅集團被處以30萬元罰款,時任董事馮國良等10位高管則分別被處以10萬元至3萬元不等罰款及警告。中天華正會計師事務所則因在審計過程中未勤勉盡責,導致未能發現美雅集團2003年虛增非經常性損益和未及時調整價差收入的事實,被處以10萬元罰款,兩名會計師也分別被罰款3萬元。
嘉瑞新材在2002年年報、2003年年報及2004年中報當中披露虛假的主營業務收入與利潤,且未披露巨額對外擔保、實際控制人及其關聯方佔用大量資金等信息;新疆天山水泥股份有限公司副總經理陳建良在知悉股權轉讓內幕信息後,利用其控制的資金賬戶在信息公告前買入股票;民安證券超范圍經營資產管理業務,10位營業部負責人分別為主要決策人、組織者和執行者;中油龍昌未按期披露2005年年報……
罰單揭出股市違規違法『冰山一角』
這已是中國證監會今年以來開出的第三批罰單。前兩次分別在4月26日和5月14日,而後者的處罰對象正是曾轟動一時的杭蕭鋼構。
來自中國證監會的消息說,針對證券違法案件上昇的態勢,今年上半年證監會已作出34項行政處罰和市場禁入決定,涉及16家上市公司、2家證券公司、2家會計師事務所和1家其他機構,共對134人給予警告,對71人給予罰款,對46名自然人實施市場禁入措施。
從虛假信息、內幕交易、違規經營,到利用互聯網非法經營證券業務案件……正如中國證監會新聞發言人所說,隨著市場的改革和發展,中國證券市場違法違規活動手段方式花樣翻新,行為更加隱蔽,並日益呈現出新型化、多樣化、網絡化的特征。
『相對於這些違法違規行為對投資者和整個市場造成的傷害,行政處罰的力度和密度顯然是不夠的。』上海天相投資諮詢公司策略分析師仇彥英說,但頻頻開出的罰單至少對違法違規形成了震懾,顯示管理層的監管力度正在加大,『這對於維護股市的規范運行和健康發展意義重大。』
改變違法違規收益與成本之間的失衡
為什麼在不斷完善的法律法規防范下,證券市場的違法違規行為仍層出不窮、屢禁不止?
華東政法大學經濟法學院副院長羅培新教授說,當務之急是改變違法違規收益與成本之間的失衡,提高懲戒的時效性。
『11張罰單,總計罰款僅524萬元。』羅培新說,違規成本過低,令懲戒缺乏應有的威懾力。
另外,上述11張罰單中,許多違法違規行為發生在三四年之前。而在以往的處罰案例中,更嚴重的滯後也屢見不鮮。事過境遷的處罰往往不能達到應有的警示和社會效果。
針對證券市場出現的違法違規行為,中國人民大學金融信息中心主任楊健教授建議:證監會、交易所同時加大對券商、基金與莊家操縱股市的處罰力度;嚴格監督出現『價值背離』的上市公司的高管,對信息披露不實者追究相應的法律責任;嚴格監督上市公司會計審計制度,違規操作者應嚴懲。
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