昨天保監會正式發佈了《保險資金境外投資管理暫行辦法》,自發布之日起,允許保險機構進行境外投資。而按照規定,保險機構境外投資總額不得超過上年末總資產的15%,以去年保險公司總資產1.97萬億元計算,也就是說約有2955億元保險資金可以出海。
看了這條消息,我終於理解了中興通訊這類股票異動的原因———近期大盤連續大漲,該股卻放量下跌。中興通訊A股昨天收盤價是53.08元,而其H股收盤價是37.65港元,顯然賣掉A股買入H股是划算的,保險資金這些機構如此精明,怎會不知道其中奧妙?
應該說這次針對保險資金的政策是管理層大力推動QDII的一部分,我個人認爲QDII與QFII政策一樣,雖然在短期內對A股市場的影響不會很明顯,但卻有着深遠的影響,將讓機構對股票的價值評估更理性,市場認可的整體市盈率水平下降也將是個大趨勢。
如果把股市看成一座水庫,A股這座水庫過去與其他周邊水庫是沒有直接聯繫的,處於封閉狀態,而進入A股市場的資金越來越多,水庫的水位自然不斷上升,也就是市場的市盈率不斷上升,雖然周邊水庫的水位比A股低很多,但是相互之間卻幾乎沒有連通,因此這種高低不一的狀態長期存在。
而QDII政策的大力推動,相當於在A股水庫與周邊水庫之間修建了一道水閘,當水閘打開的時候,水將從A股水庫流向其他水庫,一旦這道水閘開得夠大,水位自然會回落,市場的整體估值水平隨之下降。
目前管理層的行動顯然是在開閘放水,只不過這道閘門開得還不夠大,開的時間也不長,市場還沒有直接感受到這種壓力罷了,但對QDII的加速不可小視,長此以往,我相信A股市場過高的股價估值泡沫必將破滅,未來的價值投資者必須具有國際視野才能成爲贏家。
儘管指數創了新高,但是昨天的市場本質沒有新的變化,依然處於黃燈區之中,市場震盪有加大趨勢,人聲鼎沸的時候,反倒應該保持冷靜。
百萬資金操作:昨日以均價14.54元清倉民生銀行(600016,收盤價14.45元),以均價7.46元清倉華東科技(000727,收盤價7.43元);以均價7.85元買入15萬股方正科技(600601,收盤價8.2元)。
股票池操作:今日計劃在31.35元上下2%減倉5萬股五糧液(000858,收盤價31.35元)。
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