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國內首只創新型分級基金——國投瑞銀瑞福7月20日首次公布基金淨值。這只創新型產品公布的三個基金淨值更是引人注目,國投瑞銀產品部專業人士向記者介紹:國投瑞銀瑞福基金兩級基金的基金份額參考淨值的計算是采用了『虛擬清算』,即『模擬到期清算』的原則。分為三種情況進行清算財產分配,7月20日的基金淨值體現了其中的一種情況:即『清算後的基金份額淨值高於基金份額面值』。
2007年7月20日,瑞福基金的基金份額淨值為1.009元,高於基金份額面值。此時按以下步驟計算瑞福優先和瑞福進取兩種級別不同的基金淨值:
步驟1:先計算截至7月20日瑞福優先份額的當年應計基准收益=年基准收益率×自成立日以來的運行天數/2007年全年實際天數-對瑞福優先份額2007年基准收益的分配額=0.0007元。
步驟2:7月20日的基金份額淨值為1.009元,超出面值部分作為收益來『虛擬分配』,瑞福優先和瑞福進取按照1:9的比例進行分配。
每份瑞福優先『分配』基准收益0.0007元,剩餘部分作為超額收益,每份瑞福優先可『分配』超額收益為0.0017元,每份瑞福進取可『分配』超額收益為0.0156元。
步驟3:瑞福優先的份額參考淨值=1+『分配』的基准收益+『分配』的超額收益=1+0.0007+0.0017=1.002元。
瑞福進取的份額參考淨值=1+『分配』的超額收益=1+0.0156=1.016元。
瑞福優先和瑞福進取兩種級別不同的基金淨值體現出了各自的特色:瑞福優先的穩健、低風險和瑞福進取的高風險高收益。簡單的兩個淨值數字讓投資者一眼就明白了瑞福進取在市場快速上漲過程中的優勢。國投瑞銀相關人士告訴記者,其實瑞福基金在清算時,是分為三種情況來進行,7月20日的淨值僅體現了市場上漲這一種情形下兩部分份額的不同收益分配。正是由於市場的震蕩和未知性,纔讓瑞福基金的分級設計更顯魅力,如果市場震蕩下跌,那我們就會發現分級設置對瑞福優先的多重保護機制將開始發揮作用。
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