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國家統計局昨日上午發布了一系列頗受關注的宏觀經濟數據。所有數據都透露出一個重要信息——中國剛剛經歷了一個經濟增長異常強勁的季度。國際知名投資銀行摩根士丹利當日發布了針對上述數據的最新研究報告,同時將中國2007年國內生產總值(GDP)增長率預期上調至11.3%。
數據顯示,中國上半年GDP同比增長11.5%,第二季度同比增長11.9%,後者創下自1995年以來的最快增長記錄;受食品價格上漲推動,上半年CPI(消費者價格指數)同比上漲了3.2%,其中6月份CPI同比上漲了4.4%,為2004年10月以來最大增幅。大摩的研究報告指出,在出口和消費增長勢頭保持強勁穩定的情況下,投資也出現了明顯的回昇。另外,第二季度再次出現了一個對中國而言司空見慣的經濟現象:龐大的貿易盈餘;快速累計的外匯儲備以及過剩的流動資金。
在強勁數據的支橕下,大摩分析認為,中國政府可能會立即出臺以下兩項緊縮政策:利息稅減半,相當於將存款利率上調30個基點;存款及貸款利率均上調27個基點。此外,其他有可能在下半年陸續出臺的政策可能包括:對一些行業增加新的貸款限制;央行也有可能逐步售出1﹒55萬億元人民幣特別國債以加強收縮流動性過剩的力度;國家發改委也將加強對一些工業新投資項目的控制。
摩根士丹利表示,總體維持對中國經濟增長的樂觀傾向,並認為眼下這一階段的擴張周期尚未結束。在分析報告中,大摩上調了對中國2007年度經濟增長的預期,由此前預測的10.5%增加至11.3%。報告認為,在宏觀背景下,中國政府仍將針對證券和房地產市場采取相對積極的措施。
該行同時指出,2007年餘下時間,經濟過熱和資產價格上漲的風險非常顯著。預期2007年GDP高達11.3%,當這種增長表現在通貨膨脹方面時,很有可能會引發一系列的政策行動,以消除經濟過熱帶來的隱懮。報告認為,上述政策行動將包括上調利率;更多運用行政措施抑制投資及貸款的增長,尤其在『能源密集型、高污染、高耗能的行業。』
在上述報告中,大摩還對中國經濟增長面臨的風險作出評估:整體經濟過熱、資產價格被高估在下半年還會有更為明顯的表現。報告認為,『中國的外部需求可能被大幅削弱』是阻礙經濟下半年持續增長所面臨的最大風險。
高盛:中國仍將『高速行駛』
昨日,高盛針對國家統計局最新公布的重要經濟數據發布了一份最新的研究報告。該報告就2007年至2008年間,如何增加我國經濟增長率以及加強控制通貨膨脹方面提出了自己獨到的見解。報告稱,由於中國上半年的經濟數據較預期強勁,高盛決定上調對中國2007年全年GDP增長預測,由原先預測的10.8%上調至12.3%。根據該行預測,2008年中國的GDP增速將會達到10.9%。
高盛在報告中表示:『我們對今明兩年中國的經濟增長充滿信心。』與此同時,它還上調了對中國今年全年CPI增長的預測,由3.6%調高至4%;上調明年的CPI增長預測至3.7%。高盛此前的預測為2.6%。該行表示:『今年下半年中國的CPI昇幅可能達4.5%-5%,部分月份甚至有超過5%的風險。』高盛補充稱,如果緊縮政策較預期的遲或弱,相信經濟增長有可能較其預期的更高。
在上述報告中,高盛對中國經濟的總體勢頭作出了總結:盡管在調查中發現了一些影響經濟增長的不利因素,但就總體情勢來看,經濟發展的整體趨勢並沒有改變,中國仍將在世界經濟的公路上高速行駛。
值得注意的是,高盛的報告還指出,貿易順差將繼續成為中國經濟增長的主要推動力,僅商品淨出口一項就可能對2007年上半年名義GDP的增長做出四個百分點的貢獻。
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