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昨日人民幣匯率中間價定在7.5681元之後,意味著人民幣又將7.57元的整數位關口昇破,再次創下匯改以來的新高。這一『開門紅』表現承續了人民幣上周的快漲勢頭,仍然主要受益於上周美元的重度下挫和國內經濟數據帶來的緊縮預期。市場人士指出,如果即將公布的CPI和固定資產投資數據繼續支持加息政策出臺,那麼在預期引導之下,人民幣昇值的壓力會更加顯著。
數據顯示,本月以來人民幣的累計昇值幅度達到474個基點,連續將7.61、7.60、7.59、7.58和7.57五個關口拋在身後。以昨日7.5681元的中間價計算,人民幣匯改以來的累計昇值幅度已經達到了7.16%。
在以往的走勢中,人民幣昇破一個重要的心理關口之後,往往會出現一個連續的震蕩調整期,但是近期人民幣匯率快速爬昇的走勢顯示,連續破關已經成為習慣性動作,調整需求似乎可有可無。但是中信銀行資金資本市場分析部研究員楊勝琨指出,上周人民幣加速昇值主要來自於國際市場美元大幅走弱的影響,如果美元未來獲得反彈機會,人民幣可能也會相應迎來大幅回調,這樣一來,就會出現人民幣上漲和回調周期都比以前拉長的情形,調整深度也有所增加,『這實際上給人民幣匯率制造了一些雙向波動的彈性。』他認為,類似的變化有利於分化市場對人民幣昇值節奏的預期,因為短期內企業和銀行在面臨昇值預期的同時,也不得不考慮到可能出現的連續下跌風險。
昨日詢價市場,人民幣匯率收盤報於7.5678元,比前一交易日小幅上漲了17個基點。實際上,在上周三時人民幣就在詢價交易市場以銳不可擋之勢突破了7.57元關口,當日收盤創下7.5631元的匯改以來新高。因此中間價昨日破7.57之舉非但並未令市場感到特別意外,反而有姍姍來遲的味道。
在快速將多個臺階逐個踏平之後,人民幣近期可能還將承受進一步的昇值壓力。楊勝琨指出,加息給匯率造成的影響主要來自於預期,一旦市場認為政策緊縮可能性增加,那麼企業的預期可能會在即期市場反映為盡快結匯,從而造成即期市場美元供給上昇,人民幣上昇壓力變大。
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