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今天滬指呈現小幅波動的走勢,雖然受到周末效應的影響,出現了一定的拋售壓力,但是多方仍出現了反抗,最終滬指站穩了3900點,在5日均線受到了支橕,以一根十字星收盤,成交繼續萎縮,滬市金額還不到600億元,觀望氣氛極為濃厚,對於後市,我們認為,在沒有成交量配合的環境下,市場向上突破的概率很低,但也在很大程度上表明拋售壓力也達到了一個階段的尾聲,多空力量達到了階段性的平衡狀態,但這種平衡不會持續太長時間,也就是說,在後市滬指必將選擇方向,而且是中期趨勢的方向選擇。
焦點一:中期方向性選擇即將出現,成交量的放大最為關鍵。
本周滬市創出了長時間的記錄,第一就是成交量持續萎縮滬市單個市場金額萎縮至600億元附近,周五成為2007年第二低成交金額,第一低是在2月5日,當日滬市金額只有555億元附近;第二就是波動空間大幅收窄,本周最高為3935.51點,最低為3782.73點,只有150點的空間,尤其是在周五上下波動只有77點,這種幅度與前期動輒超過百點,甚至幾百點的震蕩有著天壤之別;第三,漲跌停個股數量都大幅減少,本周跌停個股很少,每天不超過三只,而漲停個股雖然有,但與前期相比,也是有著相當大的差距。縱觀這些跡象,我們認為,在多重因素下,多空雙方都沒有采取激進的動作,達到了階段性的平衡,但這種平衡不會持續太長時間,後市必然會打破這一平衡,也就是說,多空在近期必然會出現激烈的交戰,直至分出勝負,即市場將出現中期方向選擇,而這種選擇的突破必然會伴隨著成交量的放大,作為投資者而言,放量上漲就表明將延續牛市強勢格局,而放量下跌則表明指數將再下一個臺階,延續中期調整。
焦點二:關注權重指標上漲持續性,輪番上攻之後面臨分化。
近兩個交易周,推動指數反彈的最大多方動力就是來自於權重指標股的上漲,上周五工行漲3.6%,本周招行最大漲幅逼近15%,本周萬科上漲接近10%,中人壽上漲15%,中國平安漲10%,周四中石化上漲6%,周五長電上漲8%,從這些個股中就可以看到,近期指數穩步爬昇的推動力。這部分個股的上漲的主要因素就是中報業績增長,如工行增長50%,招行增長100%等,但從權重股本身特典分析,即使業績出現了大漲,那麼也不會再短期內持續上漲,畢竟目前這部分個股的估值海都處於一個較為合理,但絕不低估的水平。同時因為權重指標股的上漲必須依靠更大的成交量,而目前市場信心不足,成交量極度萎縮,也不能支持權重指標股的持續上漲,這從盤中指標股並不是整體啟動,而是采取輪番走強的節奏中就可以看出,我們認為,權重股在近期走強之後,後市將進入分化,那麼也會對指數產生關鍵性的作用。
焦點三:超跌股向上反彈動力不足,中期箱體震蕩不可避免。
從盤中看,指數走勢穩健,個股活躍度卻已經大幅降低,持續上漲的個股很少,雖然有部分超跌個股出現了較強的反彈,但是絕大部分超跌股並沒有吸引資金流入,相反,很多個股在出現技術性反彈之後就遇到了拋售壓力,向上的動力不足,整體上呈現的是在一個小箱體內運行的格局,我們認為,雖然大部分個股處於超跌狀態,但是整體市場環境並不允許個股的全線上漲,因此,大部分個股將呈現箱體內運行的態勢,而且其中基本面不好的個股或者沒有資金推動的個股,在中期震蕩後,還存在向下的可能,因此,投資者對於這種情況,要多加注意,回避其中的風險。
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