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東華科技(002140)合同儲備築就高成長
均值區間:36.03-40.29元
極限區間:30.25-48.80元
股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發行股份 每股淨資產 上市日期
東華科技 002140 6701.24萬股 1680萬股 7.73元 7月12日
發行價 發行市盈率 中簽率 發行方式 保薦機構
20.00元 28.57倍 0.244% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合 平安證券
主營業務 以服務化工、石化行業為主的工程設計諮詢與工程總承包業務
公司自設立以來一直從事以服務化工、石化行業為主的設計諮詢與工程總承包業務,主營業務服務的具體行業主要集中於化肥、無機化學品、涂料以及新領域精細化工等領域。
考慮到以下兩因素,未來數年內公司的成長動力相對強勁。一是我國進入到重化工領域,化工承包前景依然喜人;二是合同儲備金額相對飽滿,其中國內項目儲備預計合同額約為134億元,國外項目儲備預計合同額約為1.6億美元。這些項目均由公司營銷人員與項目建設的業主保持了密切的聯系和跟蹤服務,預計將在2-3年內落實具體建設。
預計公司2007、2008年每股收益分別為1元、1.22元。目前工程承包類上市公司的平均市盈率在35倍左右,考慮到新股溢價效應,東華科技上市的合理市盈率有望達到40倍,二級市場定位應在40-48.8元。(渤海投資秦洪)
機構評論
銀河證券李國洪:35.90-39.68元。公司是細分領域龍頭公司,雖然甲乙酮、磷復肥後續新增項目增長有限,但合成氨和尿素仍可長期運行在成長高峰。
興業證券王金祥:39.00-42.70元。公司是化工行業的設計及工程總承包龍頭,預計公司07-09年的EPS分別為1.00元、1.22元、1.45元,參考可比公司及中小板公司的估值水平,其合理價格為39.0-42.7元。
中信證券潘建平:30.25元左右。基於專業工程服務行業的整體估值情況,考慮公司未來三年的業績成長性,我們以08年動態PE25倍給公司估值,得出公司二級市場合理價值為30.25元左右。
國盛證券王劍:35.00-40.00元。公司主營業務模式正在轉變,目前正是業績高速成長的時期。考慮市場炒作因素,其上市首日股價可能定位在35-40元之間。
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