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據最新統計,截至上周五,國內股票基金中單位淨值跌破1元的已達到18只。其中,單位淨值最低的東方精選上周四淨值一度見0.8564元,周五回昇至0.8849元,與6月19日拆分時的高點相比,虧損已近12%。東方精選在6月20日股市下跌前,曾利用基金分拆這個充滿爭議的營銷手法,募集了90多億的新資金,該基金淨值的劇烈下跌對大量新基民造成了極大傷害。基金分拆這種通過將淨值降到1元附近,以吸引投資者的做法,再度成為市場需要認真面對的問題。
東方精選新投資者浮虧慘重
6月13日,東方精選發布公告,宣布於6月19日對基金份額實施拆分,並將拆分作為大規模集中持續營銷的手段。東方基金公司稱,公司之所以進行基金拆分,是為了滿足廣大投資者的需求,進一步優化東方精選的基金份額持有人結構,促進基金規模的增長。
然而,如果認真分析這種需求,基金公司的做法是否合適就值得商榷。由於國內理財市場剛剛起步,國內很多投資者接觸基金產品的時間不長,對其認識和理解不夠,往往偏愛淨值在1元附近的低淨值基金,對高淨值基金存在恐懼心理,這種情況恰恰說明這些投資者對股票基金潛在的高風險存在擔心,他們的知識結構與風險承受能力都有待繼續培育。而基金拆分相當於把未來的市場需求提前釋放,既不利於股市的穩定健康發展,也不利於投資者利益的保護。
從6月13日至6月18日的短短6天內,東方精選的規模迅速增長至100億元,意味著新募集了90多億元資金。對於基金分拆對淨值走勢的影響,一位投資者曾表示,如果股市下跌,剛做分拆的基金會因為現金較多、股票倉位低而表現出淨值跌幅相對小一些的特點。
然而,從6月20日至上周五,上證綜指下跌11.43%,東方精選的同期跌幅為11.51%,基本與大盤同步,說明在6月20日之前,東方精選就已基本完成新募集90多億元資金的建倉。如果考慮到新資金T+2到賬,東方精選新建倉的時間從6月15日之後便開始,這種建倉速度實在令人驚訝。
寶盈區域增長單位淨值最低見0.9322元
與東方精選類似,寶盈區域增長基金於6月6日發布拆分公告,實際拆分日為6月11日。其拆分公告日及拆分日都早於東方精選,在時間節點上正處於市場結束前一輪調整後的反彈過程中,運氣要比東方精選好,因此在本輪下跌過程中的跌幅也要小得多。
上周四,寶盈區域增長的單位淨值最低見0.9322元,上周五回昇至0.9541元。盡管跌幅小於東方精選,但對於因拆分而新進入的投資者來說,在不到1個月的時間裡,跌幅就已接近5%。
在6月11日寶盈精選完成拆分時,上證綜指收盤點位為3995點,至上周五已下跌5.35%,同期寶盈區域增長的淨值跌幅為4.59%,僅略低於大盤。由此可看出,前期市場流傳的所謂『大盤下跌,但基金不跌』的神話只是欺騙投資者的謊言,是根本站不住腳的。
景順長城精選藍籌梁華棟會否過意不去?
與東方精選、寶盈區域增長不同,景順長城精選藍籌是5月30日股市大跌後,獲批成立的4只新基金之一,自6月18日該基金成立後,景順長城精選藍籌每周五公布的淨值就一直在1元以下波動,上周五為0.9720元,浮動虧損率為2.80%。
對於景順精選藍籌的100多萬客戶來說,景順長城基金公司總經理梁華棟在該基金成立前,曾為新基金熱銷給投資者造成不便而接連『道歉』,現在他是否會因為新基金成立後淨值一直沈在1元面值之下而向投資者再來一次『道歉』呢?更重要的是,景順長城精選藍籌的認購費率高達2%,遠高於其他新基金的1.2%或1.0%的認購費率,意味著客戶的實際浮動損失接近5%,梁華棟是否也會因這一點而向投資者『道歉』呢?
需要指出的是,在景順長城精選藍籌成立的同時,景順長城鼎益又通過大比例分紅進行持續營銷,梁華棟就景順長城精選藍籌給投資者造成不便一再表示過意不去的醉翁之意昭然若揭。
記者短評:莫將基金營銷變傳銷
作為專業的機構投資者,基金公司不能一味為擴大資產管理規模多收管理費,而不顧普通持有人的利益,而應本著誠信精神,切實地承擔起受托人義務。那種利用市場狂熱情緒,通過拆分、大比例分紅等手段,募集資金的做法是不可取的。
一些人總是能為分拆、大比例分紅找到各種冠冕堂皇的理由,或稱這將能讓投資者找到賺錢感覺,或稱市場有這種需求就應滿足等,但卻對可能引起的投資者投資理念的混亂視而不見。去年11月份以來,正是由於基金公司進行基金拆分、大比例分紅等急功近利的行為,纔帶來股市資金供給的過快擴張,客觀上加劇了股票供給的緊張,令股市風險急劇增加。
在現實生活中,我們發現基金營銷有演變為基金傳銷的苗頭,所謂的風險提示函已在某種程度上蛻變為只顧面子不要裡子的門面工程,成為一種企圖讓持有人買者自負的形式主義。而這樣最終受傷的將是普通投資者,受損害的是資本市場的平穩健康發展。
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