正如本欄昨日指出的一致，今天滬指直接跳空高開，雖然盤中再度跳水跌破了3600點大關，但是在觀望資金大舉進場的推動下，滬指一路向上，出現了強勁的反攻之勢，站穩了3600點，突破了3700點，最終以一根漲幅4.58%的大陽線報收，將昨日的陰線全部吞沒，形成了典型的看漲K線組合，而且成交量開始放大，滬市金額逼近千億元，表明前期觀望的資金進行大面積的抄底進場，對於後市，我們認為，雖然市場處於中期調整，但是在長期上昇趨勢的慣性，牛市背景不變的環境下，多方仍將不斷進行抵抗和反擊，也就是說，中期調整的過程是復雜多變的，不是簡單的下跌，也不是簡單的上漲就能完成的，因此，投資者必須采取正確的操作略，踏上市場節奏，纔能規避風險，獲取利潤。

　　焦點一：多方將進行不斷的抵抗和反擊，調整過程復雜多變。

　　上周滬指跌破了60日中期支橕，本周的反彈沒有得到成交量的配合，周三遇到強大阻力回落，而周四更是出現了跳空下行的惡劣走勢，但最後周五在90日均線受到強大支橕，產生了大陽反彈，而且量能也出現了有效放大，從目前形勢來看，中期走勢還沒有被破壞，雖然上方多條均線形成死叉具有壓力，但市場中的多方仍存在相當強大的動力，這種多方動力來自於多個方面，一是長達兩年上昇趨勢的慣性是非常強大的，不會輕易改變；二是牛市的氛圍和投資者的信心，長達兩年的牛市給投資者帶來了豐厚的利潤，在思維上形成了典型的多頭思維，對後市的信心也不會再短期內消除；三是，目前處於牛市的中期調整，那麼幾乎所有的關鍵技術點位，多方都不會輕易放棄抵抗，都會與空方進行激烈的爭奪。因此，綜合以上方面，中期調整是不會一蹴而就，是復雜多變的。

　　焦點二：觀望資金逐步進場抄底搶反彈，市場信心不斷恢復。

　　從5月30日下跌跳水以後，成交量就不斷萎縮，從5月30日當天2755億元，一路下滑，跌破2000億元，跌破1000億元，直至本周三只有區區的737億元，也就是說，在短短的26個交易日，滬市金額大幅萎縮了2000億元，這種現象說明，隨著市場的不斷震蕩調整，尤其是個股的慘烈下跌，相當多的投資者采取了觀望策略，還有相當多的投資者處於被套的格局，也采取了等待觀望的策略，但另一方面，也說明了拋售籌碼在周三已經達到了階段性的衰竭階段，而在沒有更多的拋售籌碼出局的市場中，指數就不會出現持續性的下跌，因此，在周四大跌200點之後，空方已經是跌無可跌，終於引發了周五的爆炸性的報復性大陽反攻，而且從個股的走勢來看，相當多的個股達到了漲停，活躍度也有所增加，表明市場信心正在不斷恢復，我們認為，周五的探底上揚的空間和持續有多大，最重要的因素就是成交量的變化，如果下周成交金額能穩定在千億元之上，那麼，滬指衝擊4000點的概率很大，而如果繼續萎縮，甚至低於今天的940億元的水平，那麼本次反彈的空間將極為有限。

　　焦點三：短中線結合合理倉位進行運作，逢低吸納時最好策略。

　　綜合以上的分析，作為投資者，面對中期調整的復雜和多變，就要采取正確的操作策略，纔能規避其中的風險，纔能獲取穩定的收益。我們認為，投資者要采取短中線相結合的操作，對於超跌反彈品種，必須采取短線思維，而對於強勢品種，堅定信心中長線可以一路持有；同時，整個倉位也要控制在合理水平，中線倉位可控制在50%附近，短線倉位不能超過30%，另外也要留下一定的現金，只有這樣纔能從容不迫的面對市場；而在具體操作中，在關鍵的技術點位機型大膽的逢低吸納是投資者的最佳選擇，一般超跌個股在半年線甚至年線附近，都是較好的時機，而強勢個股在60日以及90日均線附近是吸納的時機。