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日前,由南京證券有限責任公司主辦的『中國證券市場2007下半年投資策略研討會』在南京舉行。來自全國近200家券商研究所、上市公司、基金公司的代表,探討論證高估值環境下證券市場的投資機遇和策略。專家們認為,在宏觀經濟持續高速增長、人民幣持續昇值的形勢下,中國資本市場必將有更多的投資機會。
今年上半年,滬深指數不斷攀昇,上證指數最高漲幅達到61.49%,然而上漲並不是一帆風順的,期間也給投資者上了生動的風險課,市場供求關系發生變化,不少投資者對未來的走向感到迷惑。今年下半年中國宏觀經濟究竟如何,股市行情將如何演繹,市場存在什麼機會,成為本次研討會的主題和熱點。南京證券總裁步國旬說,今年下半年,盡管特別國債發行、市場擴容等影響了市場的資金供給,宏觀調控政策偏緊、出口退稅政策調整對相關上市公司的業績有一定影響,然而消費是經濟增長的源泉,作為一個經濟高速增長三十年的大國,以後強勁的消費增長是樂觀的,其中的投資機會也很大。中國社會科學院資本市場研究室主任張平強調,沒有資本市場的持續優化、配置能力,所有自主創新等都是不行的,現在的產能過剩越來越嚴重,只有通過並購纔能解決。所以未來的股票市場,在結構調整和甄別上要做大的努力。
南京證券研究所高級研究員周旭認為,由於A股市場向好的內在因素沒有改變,對A股長期趨勢依然值得期待,但在目前整體市場估值已經偏高,而市場樂觀的預期需待驗證的情況下,操作策略上應采取穩健投資,尋找更確定性的投資標的,自上而下看好經濟轉型下的消費服務產業,自下而上看好人民幣昇值背景下的資產重估以及具有實質性資產注入、並購的上市公司,而奧運、區域經濟、節能環保等投資主題則具有交易性投資機會。華夏紅利基金經理孫建冬稱,具體到投資機會,最大的是資產注入和股權激勵帶來的超額利潤,其次來自於行業的錯誤定價,如房地產、煤炭、航空、轎車。南方績優基金經理談建強則看好市場繁榮的直接受益者——金融證券行業、龍頭地產公司、結構調整大背景下推動的制造業、周期特征弱化的投資品如鋼鐵行業、品牌消費品等。
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