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株冶集團:西部礦業上市帶來股權增值
大盤周一探底回昇,個股全面活躍。種種跡象顯示,市場階段性調整已進入尾聲,積極精選被市場錯殺的價值成長股成為後市獲利的關鍵。西部礦業(601168)即將上市,株冶集團(600961)目前持有西部礦業2700萬股權,初始投資成本僅500餘萬元,西部礦業上市後將為公司帶來數以億計的巨大投資增值。而公司2006年的每股收益已經高達1元,並且保持良好增長勢頭,無論動態和靜態價值均有被低估嫌疑。
西部礦業上市帶來股權增值
西部礦業主營業務為一體化的基本金屬開采、冶煉及貿易業務,行業龍頭地位突出,吸引了大量機構投資者的關注。在西部礦業的招股說明書中明確寫著,株冶集團有限責任公司目前持有西部礦業2700萬股權,而株冶集團有限責任公司在今年定向增發時已經將西部礦業的2700萬股權(1.404%)全部轉讓給上市公司株冶集團。也就是說,西部礦業的上市帶來的股權增值直接受益人將是上市公司株冶集團。
根據相關公開資料,該部分股權的初始投資成本僅為500餘萬元。西部礦業發行後每股收益為0.64元。假使我們以35倍的平均PE看,公司上市後合理定價應在22.4元左右,這裡僅是按照西部礦業06年的收益來做靜態估值,考慮到公司上市後帶來的成長性,其動態合理定價應在25元上方。由此來看,株冶集團所持有的2700萬股權保守估計將增值6億元左右。
定向增發提昇競爭力
公司是國內主要的綜合性鋅生產企業,是中國最大的鋅及鋅合金生產、出口基地之一,也是亞洲最大的濕法煉鋅的企業之一,目前的鋅產量已佔全國總產量的12.8%,世界總產量的3.5%,名列全球第九,行業龍頭地位突出。值得關注的是,公司定向增發後,上市公司將擁有32萬噸鋅和10萬噸鉛的年生產能力,擁有一體化的鋅鉛產品冶煉,加工及銷售系統,成為國內最大規模的鉛鋅綜合冶煉企業,並且是國內鉛、鋅、銀均在倫敦金屬交易所注冊的惟一企業,成長性將更加突出。同時,公司與株冶集團之間的關聯交易和依賴性將全部消除,更重要的是可以通過資源整合,提高公司在國內外市場的綜合競爭能力,市場拓展能力,資源控制能力和後續發展能力。
中短線買入機會顯現
該股作為每股收益近1元的績優成長有色金屬龍頭股,市場人氣一直相當之好,股性活躍。在本輪市場殘酷殺跌中,其在6月18日開始亦遭受市場錯殺,股價一路跌至6月5日低點附近,短期超跌較明顯。上周五開始,該股收出連續低位小陽線,築底成功跡象明顯。隨著今日西部礦業申購開始,其巨額增值看點有望引爆股價快速走強。(方正證券方江)
東方賓館(000524):主營收入創新高主力運作跡象明顯
近年來,隨著國民經濟高速穩定增長,國內的旅游消費也逐年昇級。作為廣州市知名五星級酒店的東方賓館(000524)地理位置優越,每年兩次的廣交會以及2010年亞運會在廣州的召開,都將使其極大受益。公司2006年積極開拓中高端客源市場,不斷提高公司會展商務等收入,創歷史最好營收水平。
二級市場上,該股走勢明顯較強。昨日該股盤中大單不斷,主力運作跡象明顯。該股已經連收兩陽,止跌明顯,後市有望形成小雙底形態。(深圳國誠投資李治學)
江泉實業(600212):人民幣昇值收益收購鐵路資產
公司作為我國最大建材集團之一,同時也是我國最大的木材進口商,進口優質大徑原木旋材貿易額居於全國首位,約佔全國總量的1/3,每年進口木材和膠合板的貿易額高達4億元,是公司業務和盈利的主要部分。公司在國內市場具有較強的定價能力,享受優惠的木材購進價格。隨著人民幣的持續大幅昇值,公司的進口將大幅降低,進一步提昇業績。公司公告稱,股東大會同意收購華盛江泉集團有限公司鐵路運營分公司資產。鐵路資產由於具有較強的壟斷性,資產質量優異,將大幅提昇公司的投資價值。此舉也表明了大股東正著力提高上市公司質量。二級市場上,該股近期超跌極為嚴重,在半年線的支橕下,周一該股絕地反攻,最終強勢漲停,上漲動能強勁。(科德投資)
錦州港(600190):與大連港展開全面合作超跌反彈
公司位於我國經濟最具活力的環渤海經濟區,是我國通向東北亞地區最便捷的出海口,更是東北地區重要的油品、糧食、散礦、煤炭裝卸基地,對於溝通我國南北貨物周轉起著非常重要的作用。據2006年9月25日公告,公司與大連港集團公司建立全面戰略合作關系,在資本市場領域,將通過增資擴股等多種形式,吸收大連港為股東;在港口業務領域,將在礦石和油品業務方面實現合作;在錦州港西部海域開發建設方面,共同探討成立合資公司,負責西部海域開發建設及經營管理。二級市場上,該股近期超跌嚴重,各項有效指標均處於超賣區域。周一該股股價明顯出現止跌跡象,抄底資金快速深度介入,反彈行情有望展開。(廣東百靈信)
東方金鈺(600086):受益於消費昇級止跌企穩
公司是兩市唯一一家從事翡翠玉石加工銷售的上市公司。我國人均收入水平的提高無疑刺激了對翡翠等奢侈品的消費需求。公司依托對翡翠原料的控制力和豐富的從業經驗,擁有從翡翠原材料到生產加工、批發零售的完整產業鏈條,在珠寶玉石行業處於領先地位。公司擁有雲南興龍珠寶、深圳市東方金鈺珠寶和北京東方金鈺珠寶等多家子公司。盤面上,該股自5月30日以來,調整幅度已高達50%,屬於市場中超跌品種。周一該股止跌回穩,後市逢低可適當關注。(東海證券)
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