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由中證指數有限公司研制開發的滬深300行業系列指數今日(7月2日)正式發布,包括300能源、300材料、300工業、300金融等10只行業指數同時亮相。這是中證指數有限公司首次發布按照國際投資型標准編制的行業指數,為此中證指數有限公司就行業指數編制有關問題接受了記者的聯合采訪。
問:滬深300指數運作情況怎樣?
答:滬深300指數自2005年發布以來,已經運行了兩年多時間,日益受到市場關注。作為滬深市場首只跨市場權威指數,經過各方面努力,滬深300指數已迅速成為內地資本市場廣泛使用的最具影響力的指數之一,是投資者和市場人士分析評判市場的重要指標,不僅被眾多基金產品作為業績衡量基准,而且被境內外多家機構開發為指數基金和ETF產品。今年以來新設立的投資基金大都選擇滬深300指數為業績基准,據不完全統計,截至2007年6月底,以滬深300指數為業績基准的基金資產規模已超過3000億元人民幣,成為國內跟蹤資產最多的指數。目前內地已有包括嘉實、大成、鵬華等多家基金公司開發了以滬深300指數為投資標的的指數型產品,規模超過350億元人民幣。滬深300指數在境外資本市場的發展也取得了突破,已有數家境外機構獲得滬深300指數的產品開發和銷售代理授權。首只以滬深300指數為投資標的的境外ETF產品已定於7月中旬在香港交易所上市,類似產品在海外其他交易所上市的計劃也在洽談中。
問:為何要編制滬深300行業指數?
答:首先是適應我國證券市場發展的需要。隨著股權分置改革的完成以及一批大型藍籌股陸續上市,我國資本市場已發生了深刻變化,滬深市場股票市值達17餘萬億元,在全球各國(地區)證券市場中位居前列,今年前5月滬深市場股票累計成交金額達18.57萬億元,在全球各國(地區)證券市場排名第4。目前投資內地市場的QFII機構已有58家,獲批投資金額99.95億美元,不僅QFII的投資規模還將進一步擴大,QDII的大門也已打開,我國內地市場已逐漸成為國際化投資市場的重要組成部分。研制開發國際化標准的行業指數,為境內外投資提供市場分析工具,正是適應我國資本市場迅速擴大和日益國際化的發展需要。
其次是發展和完善滬深300指數的需要。隨著滬深300指數的被廣泛關注和應用,投資者迫切需要多層次多角度地解剖、分析和評判指數運行動態,編制發布滬深300行業指數正是從行業角度提供了分析評判滬深300指數的有力工具,是發展完善滬深300指數的重要舉措。
最後是完善市場指數體系的需要。為全面深刻地反映和描述市場動態,除了核心成份指數、綜合指數等外,還需要從不同規模、不同行業和不同風格等方面建立指數,為投資者從不同角度剖析市場提供工具。中證指數有限公司已在去年5月和今年初推出了包括中證100、中證200、中證500和中證800等指數,建立了較完善的規模系列指數,此次推出的10只滬深300行業指數,將進一步完善以滬深300指數為核心的中證指數體系,有助於提高滬深300指數的市場影響力,增強滬深300指數的投資功能。
問:滬深300行業指數有哪些功能?
答:滬深300行業指數主要有三大功能。首先是表征功能,滬深300行業指數能夠准確反映滬深300指數中各行業成份股的綜合表現,為投資者了解各行業股票的整體狀況提供了參考指標。其次是分析評價功能,滬深300行業系列指數為投資者提供了有力工具,有助於從行業結構上對滬深300指數和整個市場進行深入分析和評判。另外是投資功能,最近幾年來行業投資日漸興起,部分滬深300行業指數也可以作為標的指數被開發為指數基金、指數期貨和其他指數衍生產品。
問:滬深300行業指數編制上有哪些主要特點?
答:首先,滬深300行業指數是在借鑒國際主流行業分類方法的基礎上形成的行業指數,具有較強的國際通用性。目前,國際性投資者大都采用GICS(標准普爾和摩根斯坦利資本國際共同推出)、ICB(道瓊斯和富時集團共同推出)等投資類型的行業分類方法來指導投資,滬深300行業指數借鑒了這些主流方法,並根據我國市場特點進行了一定調整,將300只成份股分為能源、原材料、工業、可選消費、主要消費、醫藥衛生、金融地產、信息技術、電信業務和公用事業共10個行業,以各行業股票為樣本形成了10個行業指數。這樣的行業分類方法為全球大多數投資者所熟悉和使用,可以方便地在全球視野下將內地證券市場在同一行業結構上進行國際比較,有助於推動我國資本市場的國際化。
其次,滬深300行業指數在計算和維護等方面與滬深300指數保持一致,確保了指數分析功能的發揮。比如,都采用相同的自由流通量分級靠檔加權計算方法,對『大小非』解禁和分紅送配等維護規則都一致。實際上,如果把10只行業指數看作10個『支流』,其『合流』就正好完整地形成滬深300指數。這能客觀和直觀地反映滬深300指數的行業結構,對投資者利用滬深300行業指數分析滬深300指數很有意義。
再者,滬深300行業指數與滬深300指數一樣每半年進行一次樣本調整。另外,當滬深300指數樣本股發生臨時變動時,滬深300行業指數也隨之進行調整,當成份公司因重組並購等事件致其行業歸屬發生變動時,滬深300行業指數也會進行樣本調整。
問:滬深300行業指數的開發過程是什麼樣的?
答:滬深300指數成功發布後,開發相應的行業指數就成了發展目標之一。近來隨著滬深300指數的應用日益廣泛,包括QFII機構在內的境內外投資者迫切需要按照國際標准編制的行業指數。為使指數符合市場需求,編制方法科學合理,中證指數有限公司對我國證券市場進行了大量深入的分析研究,廣泛征求了境內外專業機構的建議,經過多次論證後形成了方案,並在前不久通過了指數專家委員會的審議。在各方面准備工作就緒後,中證指數有限公司於6月12日公布了滬深300行業指數編制方法,指數於7月2日正式發布。
問:投資者如何獲得滬深300行業指數的數據與授權?
答:投資者可以通過滬深交易所的實時行情廣播系統方便地獲得滬深300行業指數的實時行情數據,滬市代碼為000908-000917,深市代碼為399908-399917。滬深300行業指數的編制方法、樣本股名單、歷史數據追溯等可以在中證指數有限公司網站(www.csindex.com.cn)獲得,需要獲得指數授權或者使用實時權重數據需要與中證指數有限公司直接聯系。中證指數有限公司歡迎投資者使用滬深300行業指數,並積極支持以滬深300行業指數為基礎的指數基金、ETF及其他指數衍生產品的開發,努力創造條件進一步拓寬指數發展應用的空間。
問:推出滬深300行業指數後,指數公司接下來准備發布哪些指數?
答:中證指數有限公司將根據市場需求開發基於中證其他指數的行業系列指數和精選行業指數。同時,中證指數有限公司目前正在抓緊研制風格指數、債券指數和特征指數等,部分指數的研發工作已接近完成,有望在年內發布。
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