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中國入股30億美元的美國私募基金巨子黑石集團22日上市,股價當天收35.06美元,較招股價31美元上漲13%,可其後股價連連倒吐,而且是每天下跌,至上周五只有29.27美元,較其上市首日收盤跌去了16.5%。
籌備中的中國國家外匯投資公司入股價較招股價有4.5%折扣,目前賬面暫虧。中國獲得的股權有凍結期等限制,卻無投票權。
黑石之跌誘因較多,最主要的是政策風險,因為美國有關當局正琢磨著調高該私募基金稅收。另一下跌誘因是經濟大環境,以往那種空手套白狼式財技在未來用武之地將大為縮小,因為美國的所謂『融資收購』在今年上半年已可能登峰造極,以後可能會走下坡路。或者換種說法,至少許多股票投資者作如是想。
黑石招股價為31美元,此價市盈率比高盛公司高了50%,從一開始就留有下跌隱患。
基金公司發行股票,能在公開市場買賣,本身有點不倫不類,私募特點是『次透明』,給人印象是行蹤神秘,而公開發行上市需要『全透明』,這兩者矛盾,所以今後免不了有磨合期。另外,私募一般是『有限合伙制』,這和常規意義上的公司形式不同,有限合伙制一般不會召開年會或股東大會,股東也沒有選舉董事的權利,這和交易所一些規則矛盾,這也有磨合過程。
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