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基金概況
證券代碼 證券簡稱 基金類型 基金成立日 基金經理 基金份額/億份 最近52周回報率%
270002 廣發穩健增長 混合型 2004-07-26 馮永歡 42.25 120.75
070002 嘉實增長 混合型 2003-07-09 邵健 9.85 133.54
穩健vs積極
市場震蕩雖已成常態,但對於風險承受力不同的投資者市場頻繁大幅波動給他們帶來的心理衝擊仍然是不同的。主觀上願意追求較高收益而客觀上卻不具備相應風險承受能力的投資者,在選擇投資品種上仍需要以穩健型基金為主,積極型基金為輔。
穩健與積極是對基金風格一個模糊的劃分,是在綜合考察基金收益與風險特征、選股風格、操作風格等諸方面之後得出的概括性評價。對於一般老百姓來講,最可行最簡易的判斷方法就是看基金淨值的波動,業績穩健的基金會表現為業績的平穩變化,而不是過山車似的令人心跳過速。廣發穩健增長和嘉實增長可以說是穩健型基金的代表。
價值vs成長
嘉實基金是基金行業資歷最老的老十家之一,而嘉實增長則是該公司2004年以前發行產品中的佼佼者。嘉實增長成立於2003年,是傘形基金——嘉實理財通系列基金中的一只。基金合同約定基金的股票投資比例浮動范圍為40%到75%,債券投資比例浮動范圍為20%到55%,至少保留兩成倉位的債券資產是嘉實增長穩健風格的一個影響點。基金的股票投資重點是在流通市值佔市場後50%的上市公司中選擇預期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型上市公司的股票,也就是說基金看重中小盤股中的投資機會,投資策略偏重成長。
廣發基金跟嘉實相比算是後起之秀了,廣發穩健增長是公司旗下第二只產品,後來成為該公司的招牌之一。為降低投資風險,該基金股票投資上限僅為65%,在大類資產配置的層面就體現了穩健的風格。在股票投資上,基金運用優化成長投資方法投資於價格低於內在價值的股票,投資對象主要是大盤績優企業和規模適中、管理良好、競爭優勢明顯、有望成長為行業領先企業的上市公司,這個思路重視價值型股票,與強調成長性的策略相比更具穩健性。
個性vs共性
嘉實增長和廣發穩健增長業績的穩健是顯而易見的。計算這兩只基金2005年以來的季度回報率並觀察他們在同類基金中的相對排名,結果發現兩只基金的排名都比較穩定,變化平緩,沒有大起大落的現象。在過去12個月的業績比較中,嘉實增長和廣發穩健增長穩居同類中游,風險控制相當出色,處於較低位置且保持穩定,風險收益的匹配比較得當,總的來看業績表現足以令穩健型投資者在震蕩市場中保持一個良好的心態。
除了基金收益風險特征,再來看看基金其他方面的特征。在資產配置方面,嘉實增長充分體現了中庸的特點,股票倉位、行業及個股集中度等指標既不高也不低,既不冒進也不保守,凸現一個穩字。廣發穩健增長的倉位較同類基金要輕,行業集中度相對更高。在股票投資風格方面,嘉實增長的收益率變動與中小盤成長股走勢相關度很高,表明此種類型的股票是基金的主要投資對象,說明該基金嚴格遵守了基金合同的約定。廣發穩健增長則比較偏愛大盤成長性股票。在操作風格上,較低的基金資產周轉率表明兩只基金的管理人在實際的資金運作中作風穩健,換手率不高,偏好持有。跟同一公司旗下的其他品種相比,嘉實增長體現了嘉實公司整體的穩健特征,廣發穩健增長則更多是個性,因為同門兄弟風格各異、相差較大。(聯合證券任瞳)
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