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鉀肥JTP1最終收盤價出乎市場的意料,這在一定程度上反映了投資者的非理性。鉀肥JTP1下周將進入行權期,但由於鉀肥JTP1內在價值為零,毫無行權價值,提醒投資者切莫誤行權以造成額外損失
本周五是鉀肥JTP1認沽權證最後一個交易日,早市開盤後該品種出現末日輪式的反彈行情,一度被大幅拉昇至0.9元以上,直到下午2點以後纔跌回至前日收盤價以下。與其他認沽權證在最後交易日的快速暴跌不同,鉀肥JTP1的下跌趨勢十分平緩,最終以0.107元的價格收市。
鉀肥JTP1的內在價值與時間價值均為零,且不存在券商創設後須注銷的問題。那麼卻能夠以高於0.1元的價格收市?而且從盤中的委比數據來看,在收市時依然有不少買盤掛單,為什麼投資者要買入已經如同廢紙一張的認沽權證呢?
從權證以往的歷史來看,也出現過零價值的認沽權證卻以遠高於零的價格收市的情況,如去年底到期的機場JTP1最後是以0.33元收盤。實際上,這種異常的現象恰好說明了權證,特別是認沽權證所蘊含的風險。由於5月30日以來的瘋狂表現,權證得到了投資者的大量關注,其投機機會也被充分地挖掘出來。尤其是認沽權證,創造了很多一夜暴富的神話。一時間投資者介入權證交易的熱情十分高漲,交易量也呈幾何倍數增長。但是由於權證屬於新型衍生產品,很多投資者只是盲目地開設權證賬戶進行跟風式投機買賣,對於權證品種特有的交易制度了解不夠。與股票不同,權證品種存在到期日,而且一般在到期日之前的7天就停止在市場上的交易,最後7天為行權期。也就是說,當交易系統中的剩餘期限顯示為7天的時候,實際上投資者已經無法再對權證進行買賣操作。很多投資者對交易制度不熟悉,錯過賣出認沽權證最後機會或者誤買入馬上停止交易的零價值權證,由此造成無謂損失。
回到鉀肥JTP1的例子上來,雖然有市場對認沽權證未來走勢的良好預期作為支橕,但其周五的走勢不得不讓我們研判為,可能部分投資者並沒有意識到這是該品種的最後交易日,因而沒有賣出權證,甚至看到其價格下跌後又進行了買入的操作,最終導致鉀肥JTP1在一文不值的情況下以0.1元收市。
在此,再一次地提醒廣大投資者,謹慎對待高風險的權證品種,認清其內在價值與時間價值,當預計權證沒有行權價值的時候認清其最後交易的時間,在可以交易的時候盡早賣出,避免不必要的損失。(民族證券李媛)
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