|
||||
至截稿時,已有16家基金公司的96只基金公布2007年一季報。天相統計數據顯示,一季度末股票方向開放式基金股票倉位為80.2%,減倉動作明顯。地產、金融業成為基金重點減持對象,鋼鐵、機械仍被基金看好。展望後市,基金經理普遍認為二季度市場震蕩幅度將加大,具有長期持續高成長性的行業龍頭、有基本面支橕並具有資產注入或整體上市預期的個股及具有長期昇值性的中國資產被基金看好。
減倉動作明顯
今年一季度市場延續去年的牛市繼續走高,上證指數由2675.47點昇至3183.98點,漲幅接近20%。期間市場出現了劇烈震蕩的特點,大盤藍籌股走勢偏弱,低價股、題材股遍地開花。這說明市場在經歷了去年的單邊上揚後,資金逐漸將目光投向前期漲幅不大的冷門股票,在整體上市、資產注入等題材的配合下,價值創造成為市場熱點。
而奉行價值投資理念的基金面對市場熱點的轉化顯得准備不足,在大盤劇烈震蕩,基金重倉股表現疲軟的情況下,為應對投資者贖回,基金股票倉位有所降低。可比數據顯示,已披露一季報的股票方向開放式基金平均股票倉位為80.2%,較去年四季度的83.36%減少了3.16個百分點,持股集中度也由去年四季度的54.58%降至50.66%。封閉式基金減倉更為明顯,倉位由去年四季度的77.54%降至70.21%。債券投資比例則有所上昇,股票方向開放式基金債券倉位由去年四季度的7.9%昇至11.44%。
地產金融遭減持
已披露季報可比數據顯示,地產金融板塊成為基金重點減持對象。地產業佔比由去年四季度的6.6%降至一季度末的4.28%,金融保險業則減少了1.93%。金屬、機械、交通運輸、石化仍然為基金看好,成為增持的對象。大秦鐵路成為基金一季度新寵,持有基金數由去年四季度的3家激增至一季度的20家。工行、招行、萬科、中石化等大盤藍籌股則被減持,持有工行的基金由去年底的19只降至4只,佔流通股比例也由12.42%下滑到2.53%,這部分解釋了基金重倉股一季度表現不佳的原因。
同時,一些小盤基金通過挖掘個股取得了良好的收益。一季度以44.94%的淨值增長位居混合偏股型基金第一的益民紅利成長基金在季報中表示,『一季度中本基金在始終保持較高倉位的前提下,主要采用自下而上的選股策略對個股進行了靈活積極的操作。通過深入地調研企業,在一些非主流板塊如中小板中挖掘了一些當時尚未被市場認知的、具有業績拐點和高成長性的上市公司進行了重點投資,取得了較好的投資業績。』例如其挖掘並重倉的華峰氨綸,一季度股價翻了近兩番,僅一只股票就為基金貢獻了超過一億元的收益。
堅持牛市思維
盡管部分基金一季度跑輸大盤,但基金經理仍普遍堅持長期牛市的觀點。同時,越來越多的基金表示未來將對整體上市和資產注入等外延式增長的上市公司加以關注。
如益民紅利成長基金經理賴晶銘表示,在宏觀經濟持續向好的背景下仍然樂觀看待今年的市場,同時認為市場震蕩和調整也在所難免。他將繼續關注業績出現拐點,自身內涵式增長提供了安全的投資邊際,而外延式增長(如新項目投產、資產注入或整體上市等)提供了巨大想象空間的股票。
同時,也有基金表示仍然會堅持原有投資理念。如去年冠軍景順長城內需增長就表示,能夠看得長遠的藍籌股未來仍將是A股市場的主流;金牛基金匯添富優選也深信隨著市場行情的深入,目前『高價股低估,低價股高估』、『劣幣驅逐良幣』的格局不可持續。
一季度淨值增長第一的華夏大盤精選基金經理王亞偉則表示,未來尋找有足夠安全邊際的品種成為長期投資所面臨的巨大挑戰,投資策略上將適當提高組合的防御性。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||