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預計2007年上市公司利潤增長將超過30%。並且上市公司近兩年並沒有釋放全部利潤,制度變革可能會使這種情形在今後出現根本轉變,這將加大上市公司的利潤增長空間。
針對市場普遍在上證3000點的恐高情緒,雖然我們認為部分行業存在高估,但是依據2006年、2007年市場平均淨利潤增長30%,現在的3000點僅相當於2005年底1180點,而股改、匯改、整體上市等上市公司基本面出現巨變的因素對市場的影響更是重大而深遠的。我們認為A股整體仍有可能提供20%以上的回報水平,調高理由主要基於超出預期的31.4%的上證公司盈利增速,我們認為上證綜指6個月目標位有望上漲至3700點-4000點。
在良好的基本面因素推動下,我們認為2007年二季度A股市場的機會在於:煤電油運及其產業鏈、大盤藍籌股,而資產重組、整體上市主題投資將貫穿2007年全年。
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