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中金所對結算賬戶如何實施管理?
根據《中國金融期貨交易所結算細則》(征求意見稿)中的相關內容,中金所對結算賬戶的管理將采取如下措施:
(1)為每個會員和投資者分別設立賬戶歸口管理
中金所對結算會員存入中金所專用結算賬戶的保證金實行分賬管理,為各結算會員設立對應的自營和經紀明細賬戶,按日序時登記核算每一結算會員出入金、盈虧、交易保證金、手續費等。
結算會員對其投資者和非結算會員存入結算會員專用經紀結算賬戶的保證金實行分賬管理,為其投資者、非結算會員設立明細賬戶,按日序時登記核算出入金、盈虧、交易保證金、手續費等。
會員公司必須將自營資金和投資者資金分戶存放,自營資金存入專用自營結算賬戶,投資者資金存入專用經紀結算賬戶,不得挪用投資者資金。
非結算會員只能委托一家特別結算會員或全面結算會員為其進行結算。
(2)對經紀和自營分別設立賬戶歸口管理
中金所對結算會員自營和經紀兩個賬戶的交易情況和資金變化實行分賬管理,分別計算持倉和盈虧。
中金所與全面結算會員和交易結算會員經紀(自營)業務之間的期貨業務資金往來只能通過中金所專用結算賬戶和會員專用經紀(自營)結算賬戶辦理。
中金所與特別結算會員之間期貨業務資金的往來只能通過中金所專用結算賬戶與特別結算會員專用結算賬戶辦理。
滬深300指數期貨合約的結算原則有哪些?
在《中國金融期貨交易所結算細則》(征求意見稿)中,滬深300指數期貨合約的結算是指中金所根據交易結果和中金所有關規定對結算會員交易保證金、盈虧、手續費、出入金及其它有關款項進行劃撥、登記核算的業務活動。
中金所內設結算部,負責中金所指數期貨合約交易的統一結算、保證金管理、結算擔保金管理、風險准備金管理及結算風險的防范。
中金所股指期貨合約的結算實行保證金制度、當日無負債結算制度、分級結算制度以及結算擔保金制度等。在分級結算制度中,結算分層次進行,即中金所對結算會員進行結算,結算會員對投資者和非結算會員進行結算,非結算會員對投資者進行結算。
中金所在盤中根據市場風險狀況,有權要求風險較大的結算會員在規定時間內追加保證金,對未及時補足的結算會員采取暫停開新倉或強行平倉等風險控制措施。
股指期貨是如何進行結算的?
在《中國金融期貨交易所結算細則》(征求意見稿)中,中金所采用分級結算制度,即中金所對結算會員進行結算,結算會員對投資者和非結算會員進行結算,非結算會員對投資者進行結算。
實際上,不管哪個層次的結算,都需要做三件事情:
(1)交易處理和持倉管理,就是每天交易後要登記做了哪幾筆交易,持倉是多少。
(2)結算管理,就是每天要對持倉和交易進行盈虧、保證金和費用等資金項目的結算。就結算會員而言,當日結算時,結算會員賬戶中的交易保證金超過上一交易日結算時的交易保證金部分從結算准備金中扣劃,交易保證金低於上一交易日結算時的交易保證金部分劃入結算准備金;當日盈利劃入結算准備金,虧損從結算准備金中扣劃;當日費用從結算准備金中扣劃。
(3)風險管理,對結算對象計算保證金,評估風險。以結算會員為例,每天結算完畢後,結算會員的結算准備金餘額低於最低餘額標准時,該結算結果即視為中金所向結算會員發出的追加保證金通知,兩者的差額即為追加保證金金額。
結算會員必須在下一交易日開市前補足至結算准備金最低餘額要求;逾期未補足的,該賬戶不得開新倉或按《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》的規定處理。
滬深300指數期貨合約的當日結算價如何確定?
國際市場上有四種方法來獲取當日結算價,分別是:收盤時段集合競價;收盤前一段時間成交量加權價;收盤價;收盤時刻最高與最低賣出價的平均價,按最小波動價位取整。
在《中國金融期貨交易所結算細則》(征求意見稿)中,當日結算價采用該期貨合約最後一小時按成交量加權的平均價。原因是為了防止市場可能的操縱行為以及避免日常結算價與期貨收盤價、現貨次日開盤價的偏差太大。
最後一小時無成交的,取前一小時成交價格按成交量加權的平均價作為當日結算價。該時段仍無成交的,則再往前推一小時。以此類推。當日交易時間不足一小時的,則取全時段成交量加權平均價作為當日結算價。
當日無成交價格的,合約當日結算價為:合約結算價=該合約前一交易日結算價+基准合約當日結算價-基准合約前一交易日結算價,其中,基准合約為當日有成交的離交割月最近的合約。
如果該合約為新上市合約且上市首日無成交,則當日結算價計算公式為:合約結算價=該合約掛盤基准價+基准合約當日結算價-基准合約前一交易日結算價。
采用上述方法仍無法確定當日結算價或計算出的結算價明顯不合理的,中金所有權決定當日結算價。
如何計算股指期貨合約的當日盈虧?
期貨合約以當日結算價作為計算當日盈虧的依據。具體計算公式如下:
當日盈虧=?[(賣出成交價-當日結算價)×賣出量]+?[(當日結算價-買入成交價)×買入量]+(上一交易日結算價-當日結算價)×(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量)
當日盈虧在當日結算時進行劃轉,盈利劃入結算准備金,虧損從結算准備金中劃出。
舉例說明。某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約10手多頭持倉,上一交易日的結算價為1500點。當日該投資者以1505點的成交價買入該合約8手多頭持倉,又以1510點的成交價賣出平倉5手,當日結算價為1515點,則當日盈虧具體計算如下:
當日盈虧=(1510-1515)×5+(1515-1505)×8+(1500-1515)×(0-10)=205點
如果該合約的合約乘數為300元/點,則該投資者的當日盈虧為205點×300元/點=61500元。
結算會員的出金業務如何辦理?
結算會員出金必須符合中金所相關規定。在《中國金融期貨交易所結算細則》(征求意見稿)中,結算會員出金標准為:
可出金額=實有貨幣資金-交易保證金-結算准備金最低餘額
中金所可根據市場風險狀況對結算會員出金標准做適當調整。結算會員的經紀賬戶和自營賬戶的可出金額應分別計算。
中金所本著准確、快捷的原則為結算會員辦理出入金業務。結算會員可在每交易日交易結束之前提出書面或電子劃款申請,中金所審核後按《中國金融期貨交易所結算細則》辦理出入金。特殊情況下,中金所辦理出入金業務時間順延。
結算准備金餘額是如何計算的?
在《中國金融期貨交易所結算細則》(征求意見稿)中,當日結算准備金餘額具體計算公式如下:
當日結算准備金餘額=上一交易日結算准備金餘額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續費等
中金所對結算會員的經紀賬戶和自營賬戶的結算准備金餘額分別結算。結算完畢後,結算會員的結算准備金餘額低於最低餘額標准時,該結算結果即視為中金所向結算會員發出的追加保證金通知,兩者的差額即為追加保證金金額。結算會員必須在下一交易日開市前補足至結算准備金最低餘額;逾期未補足的,該賬戶不得開新倉或按《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》的規定處理。
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