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如果以為專家理財一定可以跑贏大盤,那麼以下的數據可能要來潑一盆冷水了。根據粗略統計,今年一季度,190只以股票市場為主要投資對象的開放式基金中,跑贏滬深300指數的僅有33只,佔17%。牛市之中,開放式基金淨值增長速度以是否超越滬深300的增速為限,也出現了『二八』分化。
基金跑贏指數不容易
截至3月30日,上證指數上漲了19.01%,深證成指上漲28.61%,上證50指數上漲了26.75%,深證中小板指數上漲了44.49%,更有代表性的滬深300指數則上漲了36.29%。
按照中國銀河證券股份公司基金研究中心的統計,『股票類股票型』、『股票類指數型』、『混合類偏股型』以及『混合類平衡型』4類基金的平均淨值增長率分別為23.45%、30.15%、21.96%和19.93%。假如按照『股票類股票型』85%倉位、『股票類指數型』95%倉位、『混合類偏股型』75%倉位、『混合類平衡型』65%倉位模擬滿倉後的淨值增長率,4類基金分別增長27.59%、31.74%、29.28%和30.66%,均不及滬深300指數漲幅。
分類來看,109只『股票類股票型』基金中,今年以來淨值超過30.85%(滬深300指數漲幅36.29%×85%倉位比例計算)的有15只,前5位分別為華夏大盤精選、中郵核心優選、華安宏利、光大保德信紅利、金鷹成份股優選。16只『股票類指數型』基金中,今年以來淨值超過34.48%(即36.29×95%)的有3只,分別為華夏中小板股票ETF、友邦華泰上證紅利ETF、易方達深證100ETF。緊隨其後的長城久泰300指數基金淨值增長率為34.47%。44只『混合類股票型』基金中,今年以來淨值超過27.22%(即36.29×75%)的有10只,前5位分別為益民紅利成長、東方精選、華夏紅利、華寶興業收益增長、巨田資源優選。21只『混合類平衡型』基金中,今年以來淨值超過23.59%(即36.29×65%)的有5只,分別為海富通強化回報、興業趨勢投資、中信經典配置、長城安心回報、華夏平穩增長。
按照這種方法計算,190只基金中,僅有33只跑贏了滬深300指數。
基金抱團牛市失靈
股市一路高歌猛進,人們歡呼賺錢效應之餘,似乎對賺錢方法已不再深究。牛市裡多數開放式基金跑不贏指數,是否可以給出一些投資啟示呢?
『跑不贏指數很正常,即使在美國,長期來看,也有大約2/3的基金是跑輸指數的』,一位公募基金經理表示。
『前期所謂基金戰勝市場,關鍵是基金抱團在幾十只股票裡。當資金不足的時候,無論其他股票有多便宜,都不會漲,那麼基金自然跑贏;但是牛市裡資金泛濫,這招就不靈了,所以跑輸很正常。很多基金經理沒有意識到裡面的關鍵,還守在抱團的股票裡,難免很痛苦。尤其是那些致力於跑贏對手而不是進行投資的朋友,就更加痛苦了。』一位私募基金經理給出了這樣的分析。
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