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在4月底年報和一季度業績數據完全明朗以前,A股市場仍然存在表現的機會,但建議投資者中期需謹慎,因為股指期貨、大非小非解禁等四大因素會壓制中期股市走勢。
第一、自今年初以來,A股市場的熱點主要圍繞題材股、績差股展開。從歷史經驗來看,題材股、績差股的瘋狂,往往意味著階段性行情的即將結束。第二、雖然藍籌股受良好業績支橕,短期面臨一定『補漲』要求,但這種『補漲』的幅度將受其估值的制約。第三,限售股陸續上市流通,增加了市場所面臨的供給壓力。第四,股指期貨推出前後,市場波動風險難免會有所加大。
綜合來看,隨著A股市場的進一步上漲,市場所累積的中期調整風險其實在加大。因此,建議投資者不妨在二季度A股指數不斷創新高的過程中,逐步降低持倉比重,積極防御市場中期調整可能的到來。
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