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領袖風范再度顯露:周四市場在大部分時間裡都是處於震蕩洗盤的走勢,2點過後指數在銀行股等績優藍籌股的發力上漲帶動下,大部分股票集體響應,最終上證綜指首次收盤站上3300點,再度刷新指數紀錄。金融股以及績優藍籌股在市場中可謂一呼百應,這其中是否孕育著二季度領漲板塊和牛股?這是值得重點研究的熱點。
多空陣線涇渭分明泄露盈利機會
在當天市場中出現了非常明顯的兩大多空陣營,其涇渭分明的分水線就是經營業績。預告盈利以及年報季報經營超預期的股票,諸如樂山電力、,受到了各路資金的強勁追捧,日K線上構築的上昇通道也是非常健康完美;而業績預告虧損或者年報季報出現不好跡象,以及受到監管層重點監控的品種,如大唐電信、杭蕭鋼構等,成為了近期以來罕見的跌停收盤股票,上昇通道有被破壞殆盡的可能性。因此我們從這一新特征來看,市場盈利機會就是以業績為主線在進行充分挖掘。
之所以形成這一特征是因為:在估值壓力下,2006年4季度以來領漲市場的藍籌股在今年1季度陸續進入休整狀態,重組並購題材因有效突破『估值束縛』而備受市場追捧,個股表現遠遠勝出指數。經濟景氣帶動企業效益上昇必將推動上市公司業績超預期增長,金融、鋼鐵等權重行業出現業績驚喜日益明確,加上推行股指期貨的政策預期,市場在『板塊輪動』的效應下又重新回轉到藍籌股和績優股上面,在經過了2、3月份的優秀公司超預期業績『熱身』的鋪墊下,整個4月份纔是滬深兩市上市公司年報和全部季報的披露高峰時期,市場正好以業績為契機來大做『超預期』文章,其中蘊含的暴利機會就是值得重點研究。
一季度季報增長超出市場預期
從當前已經公布的宏觀經濟和行業數據來看,上市公司一季度季報成績極有可能超出市場絕大部分機構的預期。首先,宏觀環境明顯有利於上市公司取得佳績。我們統計的機構觀點結果是,國家信息中心、國家發改委宏觀經濟研究所、中信建投、申銀萬國、國泰君安、天則經濟研究所、花旗集團和法國巴黎百富勤等機構預測,一季度我國GDP增速最低是10.5%,最高則將超過11%,並且增長態勢將會貫穿全年。國家發改委宏觀經濟研究所的一位專家分析,一季度拉動經濟增長的最大動力是出口,再加上消費增長加快和仍然偏高的投資,GDP增速超過11%的可能性比較大,全年增速也可能超過去年的10.7%。因此我們對2007年1季度的經濟增長保持樂觀的看法,預計GDP增長率將達到10.9%左右。3月17日央行加息之後,我們認為在3個月之內央行再次加息的可能性不大。
其次,在行業層面上來看,也是一片喜人局面。從1-2月份行業數據分析顯示,包括石化、鋼鐵、電力、煤炭、玻璃、化纖、證券等周期性投資品行業效益同比、環比都顯現出不錯地增長態勢,行業毛利潤出現了大幅增加,工程機械、交通運輸設備、機械等行業增長也是不錯。而些行業正是大盤藍籌股和績優股紮堆的行業,上市公司有理由值得期待一季度出現超預期成績。
最為關鍵的是,來自行業分析師的報告統計顯示,預計2007年一季度滬深兩市上市公司整體季報,我們預期有望取得同比增長超過50%以上的好成績,這是一個非常令人驚喜的統計預期,其中滬深300指數成分股業績增長更是有望超過70%以上,石化、鋼鐵、銀行、證券、有色金屬等行業公司貢獻巨大。
七大行業存在價值發現機會
以一季度季報為契機來進行股價持續向前推行,有望成為牛股?漲的一個標准模式。在此我們重點看好七大行業:銀行證券、鋼鐵、煤炭、石化、有色、港口、電力等七大行業中,集中了較多的年報、一季度業績超預期的績優股,具備較好的上攻潛力,特別是其中的基金重倉股品種,投資者可重點研究。在個股選擇層面,除了側重大盤權重股、業績超預期之外,同時又具備資產注入或集團整體上市等『錦上添花』題材的公司應是重要方向。當然,在藍籌股成為大主力新的攻擊目標的同時,其他個股也將繼續上演強勢運作的行情,那些有概念、有實質性注資題材的個股往往跑得比大盤股更快。
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