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大盤在進入3000點後,市場持續震蕩和分歧是市場的正常規律,震蕩將成為市場常態,但這都不能改變市場的運行趨勢。
在大盤站上3200點之後,很多投資者都覺得有些『高處不勝寒』。目前的市場雖不算便宜,但並不高估,市場仍然在指數的震蕩中尋求結構性的投資機會。雖然推動牛市的利好因素:人民幣昇值,流動性泛濫,股改,上市公司業績等都已經被市場預期,但是未來上昇的推動因素仍然較多,如股指期貨的推出、會計制度改革、稅制改革、央企的整體上市、股權激勵、資源價格改革等等,都會給股市帶來許多結構性的機會。
在股市提供了許多結構性投資機會的情況下,今年兩大方向不能忽視,第一是對大盤藍籌股的戰略持倉,經過去年的價值回歸,權重股本身已不存在明顯低估,但對股指期貨推出後權重股的戰略地位,市場並沒有深刻的認識,所以對於部分優質的、尤其是成長性較好的績優權重股應堅持長期戰略的持有。第二是要積極關注成長股投資機會,這將是今年超額收益最大的投資方向。主要包括外生性增長和內生性增長,前者主要是來自於資產注入、整體上市等;後者主要經營業績提高,企業高速增長的盈利能力可以迅速降低估值水平,可重點關注行業龍頭公司和優質的中小上市公司。
經過十幾年的洗禮,市場逐漸完善和成熟,目前流行的資產注入與資本市場成立之初的資產圈錢已經不同,我們應該理性看待目前的資產注入,仔細評估注入資產價值。從目前所觀察的樣本來看,增厚的注入佔大多數,是值得參與的,這也是全流通後股東利益一致後的必然選擇。這看起來雖然好像是大股東的利益少了一塊,但卻有助於實現市值最大化的目標,是一個雙贏的結果。
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