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Wind統計數據顯示,截至3月30日,在剔除部分新基金後,2007年以來,239只偏股型基金的簡單平均淨值增長率為22.35%,遠遠低於滬深300指數今年以來近40%的上漲幅度。
與此同時,雖然市場大漲,但目前幾只新基金銷售相對平靜,以往一天甚至一小時就售罄的局面似乎未能重溫。但同期股民的數量卻大幅增加,日均新增A股開戶數連創新高。有投資人似乎開始對基金投資能力產生懷疑。事實上,基金經過一段時間調倉後,手中組合的安全性和成長性都處於一個良好的態勢中,業績暫落下風不足懮。
基金暫時性落後於市場
Wind統計數據顯示,239只偏股型基金的簡單平均淨值增長率為22.35%,能夠跑贏滬深300指數的只有約10只基金,而今年以來淨值增長率低於20%的基金更是多達95只,有的基金曾一度持續出現負回報。
業內人士表示,由於今年以來市場運行的特征,題材股漲幅巨大,而一些基金重倉的優質大盤藍籌股走勢疲弱,而且基金又有股票倉位限制,導致一部分基金業績落後於大盤。
對此,匯豐晉信動態策略基金經理王春表示,前期市場所炒作的部分題材股雖然產生了很大的漲幅,但背後並沒有業績支持。現在不少低價股市盈率高居100倍以上,與很多藍籌股相比不具比價優勢。
而從這幾天市場表現來看,大盤藍籌再次成為市場的領漲力量。從目前整個藍籌板塊的市場走勢來看,高速公路、銀行、地產、鋼鐵、機械等多數大盤藍籌股前期經過大幅回調,目前正處於相對低位,基本封殺了下跌空間。另外,股指期貨的推出將使大盤藍籌股的戰略地位得到極大的提高,機構資金會將注意力再度聚焦在大盤藍籌股上,基金也將會呈現出更好的業績表現。
同時,基金經過一段時間調倉後,手中組合的安全性和成長性都處於一個良好的態勢中。
配置型基金可能佔優
今年A股市場的另一個特點便是處於寬幅震蕩中,據記者的粗略統計,截至4月2日,上證指數當天振幅超過60點的交易日就達32個,震蕩日的比例佔到了交易日的約55%,大跌大漲都不少見,不少投資者都對後市沒了方向。
『牛市離不開彷徨的階段。』信誠四季紅基金經理孫志洪認為,『目前,大部分投資者就處於對於短中期市場方向心中沒底的時候,在近期股指的寬幅震蕩下沒了方向。』比如2·27的恐慌性暴跌,其中確實有估值分歧集中釋放的因素,但許多投資者的恐慌性殺跌也起到了不小的推波助瀾的作用。但殺跌過後,市場又逐步回到了3000點一帶,讓一些投資者後悔不已。
孫志洪表示,配置型基金在資產配置比例上較為靈活,能夠根據市場變化及時調整持倉比例,因此在震蕩市中更具優勢。『如果說2006年單邊上揚的市場中配置型基金會跑輸純股票型基金,那麼,在2007年振蕩市中,配置型基金將有很大機會戰勝市場』。
對於後市的操作,匯豐晉信動態策略基金經理王春表示,今年市場的震蕩顯示,去年板塊行業之間齊漲共跌的局面將難以維系,個股分化將日趨明顯。在行業估值差距拉開之後,個股估值差距將在2007年得到更多的體現,個股精選的重要性將日益突出。投資風格需要在價值/成長、大小市值之間靈活選擇,行業配置上也需要根據各行業的發展周期,靈活轉換,積極捕捉牛市中不斷變化的投資機會。
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