| 利率與股市之間有着明顯的“槓桿效應”，將直接減少股市的資金量。總體來說，利率上升，股市將下跌；利率下調，股市將上漲。同時，利率的上升還將提高企業的生產成本、抑制企業需求及個人消費需求，從而最終影響到上市公司的業績水平。
1993年5月加息2.18%。1993年5月14日上證指數開盤1180點，最高1201點，最低1161點，收盤1167點，跌10點，跌幅0.83%，成交4.99億元。1993年5月15日經國務院批准，中國人民銀行決定提高人民幣存、貸款利率，各檔次定期存款年利率平均提高2.18個百分點，各項貸款利率平均提高0.82個百分點。1993年5月17日，上證指數跌幅2.35%，成交3.33億元。
1993年7月加息1.80%。1993年7月9日上證指數開盤896點，最高896點，最低865點，收盤868點，跌28點，跌幅3.08%，成交2.32億元。1993年7月11日央行再次調高利率，一年期定期存款利率由1993年5月15日9.18%，上調到10.98%，利率升幅爲19.61%，年內第二次提息，宏觀調控政策初步顯露。1993年7月12日上證指數跌23點，跌幅2.65%，成交5.33億元。
第一、二次加息(1993年5月15日、7月11日)：央行採取了兩次升息措施，一年存款利率由6.3%增加到了9.15%。這兩次加息，使得上證指數在隨後3個月時間裏從1392點迅速下跌到777點，跌幅達到44.2%。
2004年10月加息0.27%。2004年10月28日(當天收盤後公佈消息)上證指數開盤1341點，最高1357點，最低1337點，收盤1342點，跌1點，跌幅0.08%，成交123億元。當晚18點整，央行決定上調存貸款利率，一年期存貸款利率分別上調0.27%，並放寬人民幣貸款利率浮動區間、允許人民幣存款利率下浮。2004年10月29日，上證指數跌21點，跌幅1.58%，成交113億元。
第三次加息(2004年10月29日)：一年期存、貸款利率均上調0.27%。上證指數處於1342點，當日跌幅達1.58%，此後盤整了7天后才繼續此前反彈趨勢，但隨後重入跌途。上證指數一路下跌，最低至998.23點。
2006年4月加息0.27%。2006年4月27日(當天收盤後公佈消息)上證指數跌0.7點，跌幅0.05%，成交212億元。2006年4月27日18點整，央行決定從2006年4月28日起上調金融機構貸款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的5.58%提高到5.85%。其他各檔次貸款利率也相應調整。金融機構存款利率保持不變。2006年4月28日上證指數低開高走，收盤漲23點，漲幅1.66%，成交254億元。
第四次加息(2006年4月28日)，本次加息只上調貸款利率，存款利率保持不變，以往三次均同時上調貸款和存款利率；本次加息貸款利率上調幅度與第三次相同，同是0.27個百分點。上證指數繼續上揚，到2006年7月5日最高摸至1757點。
2006年8月加息0.27%。2006年8月18日上證指數開盤1601.57點，最高1614.37點，最低1596.56點，收盤1598.02點，跌5.31點，跌幅0.33%，成交118億元。
央行決定從2006年8月18日起上調金融機構存、貸款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的5.85%提高到6.12%。其他各檔次貸款利率也相應調整。2006年8月21日，上證指數開盤1565.46點(低開33點)，最高1602.13點，最低1558.10點，收盤1601.15點，漲3.13點，漲幅0.20%，成交121億元。
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