上周紐約油價一度跌破60美元/桶大關，較此前最高點位78.40美元的跌幅超過23%。在過去的9周內，原油價格有8周在下跌，原油市場的走勢越發顯得不樂觀。正在競選歐佩克秘書長一職的歐佩克前代理秘書長阿德南？謝哈卜丁日前甚至表示，國際油價有可能於明年年中跌至每桶40美元左右。

　　市場供應充足、美國經濟可能出現下滑等因素是促使原油價格走低的重要原因，而北半球面臨暖冬的預期再度降低了石油需求。北半球冬季取暖油用量隨著美歐冬季的到來而大幅增長一直是歷年發動冬季油市上昇的主動力，而上周美國氣候預測中心發布的報告稱，由於太平洋厄爾尼諾現象減弱，今年10-12月份美國西部地區氣溫將高於正常。今年冬季相對暖和的可能性較大，石油需求下降預期再挫油價。

　　市場觀點普遍認為，除非地域局勢急劇緊張，油價很難恢復到此前70美元上方的水平。此次原油價格的下跌完全不同於以往歷年的季節性回落，而是建立在暴漲之後的價格走低的格局。暴漲之後，一旦回調趨勢形成，就將面臨著暴跌過後相當時間的低位運行，極有可能穩定在市場預期的價格之下運行。油價的上漲導致很多企業成本上昇，盈利能力大幅下降，目前油價的走低也必然對相關行業產生較大影響。聯系到國內成品油價格有望下調，A股市場幾類個股值得注意。

　　一、直接受益油價下跌的行業、企業

　　石油價格走低帶來部分行業企業生產成本、經營費用大幅下降，毛利率有所提昇，進而提高了其淨利潤率，但面對油價下跌各行業受益方式還是略有不同的。

　　1、以原油或其加工衍生產品為原材料的企業。油價下跌直接降低了以原油為原材料的石油化工企業的原材料成本，此類公司利潤有望大幅增加。而與原油加工衍生產品密切相關的中下游企業如塑料、化纖、橡膠等行業也有望因此直接受益。

　　2、運營費用大幅下降的企業。航空煤油佔航空公司其成本的40%左右，原油價格的下跌將直接大幅度降低其運營成本，據測算，航空煤油價格每下降10%，將增厚航空公司淨利潤約6%。使用燃料油的航運公司也將受益油價下跌。燃料油佔水運公司成本的30%左右，燃料油每下降10%，將增厚水運公司淨利潤約2%。航空航運類上市公司有望借此扭虧或增加收益，市場對此板塊尤為關注。

　　3、互補品價格下跌間接受益的行業。此類上市公司最典型的莫過於汽車行業。油價的高企極度影響了汽車的銷量，特別是一些高油耗汽車在市場競爭中完全處於劣勢。油價的下跌在一定程度上減緩了使用成本對汽車購買的掣肘，汽車行業景氣度有所增加。

　　二、與油價高度正向相關的板塊

　　1、對石油產品的具有替代效應的板塊。在油價飛漲時期，市場最為火爆、得到資金瘋狂追捧的一個板塊即是新能源概念股，該板塊個別股票最大漲幅超過400%。新能源板塊之所以能夠火爆，原因在於石油及其相關產品價格上漲到一定程度後，其他原料或能源對石化產品產生替代經濟性，新能源作為一種綠色環保能源在各種替代能源中更是獨領風騷，極大的激發了市場的想象空間。目前，油價形勢已然逆轉，對替代能源的需求緊迫性大不如前，而實際應用成本更高的新能源概念暫時不會受到市場的進一步追捧，投資風險有所加大。其它具有一定替代效應的行業如電石法生產乙炔等的發展也可能會受到一定抑制。

　　2、與原油價格有聯動性的板塊

　　長期以來，油價與黃金就存在共進退的效應。油價高企將使全球通脹加劇，而黃金作為對衝通脹的投資品受買盤推動會大幅度走高。油價的走低對黃金和其他工業金屬價格打擊不小，阻止了有色金屬板塊在盤整後的繼續上行。有色金屬板塊在大幅上漲後展開了數月的調整，但目前估值水平並不具備優勢，受制於有色金屬價格的回落，預期後市很難大幅走強。

　　綜合來看，在油價下挫背景下，航空航運類企業受益最為直接迅速，塑料、化纖等行業也將扭轉頹勢提昇業績，新能源和有色金屬板塊則需要回避。受益板塊中具備估值優勢的大市值個股可重點關注。

　　戰績回顧：

　　2006年8月17日推出G力源今日繼續大漲，至今累計昇幅已達49.07%！

　　2006年9月18日推出西安飲食今日再創新高，累計昇幅達19.68%！

　　2006年9月11日推出ST道博連續兩個漲停板！

　　2006年9月4日推出G北人兩天大漲16.46%！

　　2006年9月1日推出大慶華科連創新高，累計昇幅達16.77%！！

　　2006年8月31日推出G廣鋼連續三個漲停板！

　　2006年8月23日推出G同達兩天大漲20.74%！

　　2006年8月9日推出G界龍6天大漲49.24%！

　　2006年7月27日推出中關村兩個交易日暴漲20.74%！

　　2006年7月19日推出G路橋3個交易日大漲25.27%，至今昇幅已達79.10%！(東方智慧)