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9月20日,基金重倉股在早盤滬深股市跳水的過程中,成為大盤的中流砥柱,並將指數再度帶離了危險區域。
在收盤時,漲幅前列的個股有G天壇、G重機、G金發、G晉西、G萬科、G華僑城等,這些個股基本上是高價股,其中G萬科盡管股價沒有達到兩位數,但在深圳整個市場上的流通市值排在首位,總市值排第三位,該股經數次大比例除權之後股本變得非常大。這些基金重倉股不是大盤股就是高價股,它們其實對指數有較大的權重拉動作用,與大盤藍籌股啟動有異曲同工的效果。
據了解,《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》已下發到各大基金公司內部征求意見,其中有這樣一條『不得為了基金業績排名等實施拉抬尾市、打壓股價等損害證券市場秩序的行為,或者進行其他違反規定的操作』。
眾所周知,基金在每季度底公布季報的時候,往往會在最後一天拉動重倉股,使得季報市值高一點,這樣對開放式基金來說可以更有效地吸引增量資金。但這樣的規定出臺之後,最後幾天再來拉重倉股的做法顯得太過明顯,基金可能會提前動作,將重倉股拉到一個較高的水平上,然後進行高位整理,維持市值水平。
從理論上看,這樣做也是切實可行的——因為基金重倉股一般都是大盤股或高價股,這種股票是基本沒有散戶敢追的,拉上去拋盤也不大,維持在高位應該沒有什麼大的問題。
記得在7月12日,部分基金重倉股表現出色,比較典型的是跳高上行的G合力、前期漲停多次的G西飛等,這些個股盡管在行情中都創出了階段新高,但在大家瘋狂追漲、對這些重倉股一致認同的時候,其實頂部也就到了,大盤恰是當天見到了一個重要級別的頂部,隨後開始快速回落。現在的情況比那時候稍微好一點,大部分啟動的基金重倉股尚未創階段新高,像G合力、G重機等都表現為高位震蕩行情,且在高位做出一個雙底的圖形,這種格局證明市場尚未火爆到無法克制的程度,再次誘多的情況也有可能發生,但無論接下來怎麼走,接近頭部區域的性質已不容改變。
基金重倉股的動作代表了基金對後市的看法,有必要對此進行跟蹤研究。縱觀這些重倉股在今年上半年都出現了非常巨大的漲幅,從歷史上看在上半年大漲之後,9月份再啟動行情的惟一一次例外是在2001年,但高點距離前期高點並不遠,K線上看只是多了一個頭罷了。下半年資金往往比上半年緊,尤其今年下半年新股發行任務要將上半年沒有完成的部分補回來,基金再次拉動重倉股來發動大行情的概率並不大,短期盤面的異動可理解成:為拉動市值而再次發生的高位震蕩。
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